バンガード S&P 500 ETF（VOO 0.01％）は、世界で最も人気のある投資手段の一つです。ETFのミューチュアルファンド版を含めて、低コストのバンガード製品には合計で1.6兆ドルの資産が投資されています。
はっきりさせておくと、多くの投資家がバンガード S&P 500 ETFをポートフォリオの基盤として利用しているのには良い理由があります。S&P 500は米国の大型株企業の動向を示す最良の指標と考えられており、バンガードのバージョンは費用率わずか0.03％と非常にコスト効率の良い方法でエクスポージャーを得ることができます。
S&P 500は過去10年ほどで驚異的なリターンを生み出してきましたが、その最大の理由は巨大テック株の素晴らしいパフォーマンスです。しかしこれにより、私が考える最大の欠点も生まれました。それは、投資対象が非常にトップヘビーになっていることです。
画像出典：Getty Images。
Nvidia（NVDA 0.99％）だけで、ベンチマーク指数の約8％を占めており、Apple（AAPL +0.87％）は約6.5％です。S&P 500の上位10社は、今や指数の40％を占めています。そして、最大22社のS&P企業は、指数の重みのうち478の最小の銘柄と同じくらいの割合を占めています。
要するに、S&P 500に投資するということは、市場の最大手企業に大きく賭けていることになります。もしトップ株の一つがパフォーマンス不振に陥ると、それだけで指数全体を下げてしまう可能性があります。
集中リスクを避けてS&P 500に投資する一つの方法は、Invesco Equal Weight S&P 500 ETF（RSP 0.07％）です。バンガードのS&P 500 ETFと同様に、指数を構成する500の大型株に投資しますが、大きな違いは、すべての企業に同じ金額が投資される点です。
つまり、500社の各企業はETF資産の約0.2％を占めています。これにより、First Solar（FSLR +1.44％）やeBay（EBAY 4.34％）のような比較的小さなS&P構成銘柄も、AppleやNvidiaと同じ重みを持つことになります。
これがあなたにとって何を意味するかというと、Invescoの均等ウェイトETFは、アメリカのビジネスに幅広くエクスポージャーを提供しつつも、集中リスクを排除しているということです。例えば、Nvidiaが悪い決算報告により20％下落したとしても、このETFのパフォーマンスにはほとんど影響が出ません。
最後に、長期的に見て、均等ウェイトのS&P 500は従来のバージョンよりもわずかに上回るパフォーマンスを示してきたことに驚くかもしれません。もちろん、これは将来も保証されているわけではありませんが、ポイントは、より少ない巨大テック株へのエクスポージャーで同様の資産形成の可能性を得られるということです。
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私はバンガードS&P 500 ETFを買わないが -- しかし、今すぐこの代替品を買いたい
バンガード S&P 500 ETF（VOO 0.01％）は、世界で最も人気のある投資手段の一つです。ETFのミューチュアルファンド版を含めて、低コストのバンガード製品には合計で1.6兆ドルの資産が投資されています。
はっきりさせておくと、多くの投資家がバンガード S&P 500 ETFをポートフォリオの基盤として利用しているのには良い理由があります。S&P 500は米国の大型株企業の動向を示す最良の指標と考えられており、バンガードのバージョンは費用率わずか0.03％と非常にコスト効率の良い方法でエクスポージャーを得ることができます。
1つの大きな問題点
S&P 500は過去10年ほどで驚異的なリターンを生み出してきましたが、その最大の理由は巨大テック株の素晴らしいパフォーマンスです。しかしこれにより、私が考える最大の欠点も生まれました。それは、投資対象が非常にトップヘビーになっていることです。
画像出典：Getty Images。
Nvidia（NVDA 0.99％）だけで、ベンチマーク指数の約8％を占めており、Apple（AAPL +0.87％）は約6.5％です。S&P 500の上位10社は、今や指数の40％を占めています。そして、最大22社のS&P企業は、指数の重みのうち478の最小の銘柄と同じくらいの割合を占めています。
要するに、S&P 500に投資するということは、市場の最大手企業に大きく賭けていることになります。もしトップ株の一つがパフォーマンス不振に陥ると、それだけで指数全体を下げてしまう可能性があります。
代わりにこちらを買いたい
集中リスクを避けてS&P 500に投資する一つの方法は、Invesco Equal Weight S&P 500 ETF（RSP 0.07％）です。バンガードのS&P 500 ETFと同様に、指数を構成する500の大型株に投資しますが、大きな違いは、すべての企業に同じ金額が投資される点です。
つまり、500社の各企業はETF資産の約0.2％を占めています。これにより、First Solar（FSLR +1.44％）やeBay（EBAY 4.34％）のような比較的小さなS&P構成銘柄も、AppleやNvidiaと同じ重みを持つことになります。
これがあなたにとって何を意味するかというと、Invescoの均等ウェイトETFは、アメリカのビジネスに幅広くエクスポージャーを提供しつつも、集中リスクを排除しているということです。例えば、Nvidiaが悪い決算報告により20％下落したとしても、このETFのパフォーマンスにはほとんど影響が出ません。
最後に、長期的に見て、均等ウェイトのS&P 500は従来のバージョンよりもわずかに上回るパフォーマンスを示してきたことに驚くかもしれません。もちろん、これは将来も保証されているわけではありませんが、ポイントは、より少ない巨大テック株へのエクスポージャーで同様の資産形成の可能性を得られるということです。