最近、私はIMFのデータを見ていて、面白いことに気づきました：2020年から2022年の間に、コモディティの価格指数が100％以上急上昇しました。これは偶然ではありません。原材料とは何か、その市場の仕組みを理解することは、ポートフォリオを多様化したい人にとってほぼ必須になっています。

原材料は基本的に、私たちが消費するすべてを製造するために産業が採取する天然資源です。石油、金、小麦、銅、天然ガス、コーヒー。これらはすべて、グローバル市場で他の資産と同じように取引されています。面白いのは、実際に原材料とは何かを理解すると、それほど複雑ではないことが見えてくる点です。

一般的に、4つの主要なカテゴリーに分けられます。エネルギーは世界生産の75％を占め、主に石油、ガス、石炭です。次に金属が続き、金や銀のような貴金属と、銅やアルミニウムのような工業用金属に分かれます。これらは建設や技術を動かしています。農業も巨大で、大豆、小麦、トウモロコシ、コーヒー、砂糖があります。また、少額ながらも実在する畜産セクターもあり、豚肉や生きた家畜があります。

さて、投資家の視点から見ると、原材料は単なる天然資源として見るのとは異なります。私たちにとって重要なのは、これらの市場にどうアクセスするかです。直接物理的な資産を買うことも可能ですが、それは難しく高価です。実用的なのは、金融商品を使うことです：先物、CFD、ETF、オプション、またはこれらの資源を採掘する企業の株式です。

例として石油を取り上げましょう。価格は経済成長、地政学的紛争、OPECの生産割当決定によって動きます。2022年6月には約130ドル/バレルに達しましたが、その後景気後退懸念で40％以上下落しました。天然ガスはさらに極端で、数ヶ月で10ドルから2ドルへと80％の調整を見せました。これは主にヨーロッパの冬が予想以上に暖かかったためです。

金属は独自のロジックを持ちます。金はインフレや市場のボラティリティに対する避難先として機能します。銅は工業活動や技術開発に依存します。アルミニウムは自動車や航空宇宙産業に結びついています。ロンドン金属取引所は年間30億トン以上を取引し、その価値は15兆ドルを超えます。

農産物コモディティは経済サイクル、エネルギーコスト、気象イベントに反応します。干ばつ、戦争、洪水などが価格を劇的に変えることもあります。だからこそ、このセクターは非常にボラタイルですが、同時に非常に魅力的でもあります。

2022年、世界銀行は価格の乖離に関する興味深い分析を発表しました。エネルギー価格が急騰する一方で、金属や農業は下落しました。2022年第3四半期には非エネルギー資源は13％下落し、金属は景気減速と金利上昇の影響で下落、農業は11％下落しましたが、ウクライナの輸出再開により回復しました。

さて、これらの市場に投資したい場合、選択肢はあります。CME、NYMEX、CBOT、COMEXで先物取引を行うことが可能です。これらは標準化された契約で、一定の量を将来の特定の価格で買うまたは売る約束をします。これらはすべて取引所によって規制されています。

もう一つの人気の選択肢はETFです。Invesco DB CommodityやInvesco Optimumのようなファンドは、普通の株式と同じように取引され、多くの流動性を持ち、14種類のコモディティに分散投資できます。より特定の資産に投資したい場合は、石油、金属、鉱業のETFもあり、買いやすく売りやすいです。

CFDも非常に便利です。差金決済取引で、エントリーとエグジットの価格差だけを支払います。レバレッジを使ったり、ショートポジションを取ったり、下落市場で利益を得たりできます。ただし、レバレッジは利益を増やす反面、損失も拡大します。

より控えめな投資を望むなら、関連企業の株式に投資するのも一つです。エクソンモービルは2020年以降ほぼ300％上昇しました。シェブロンは260％超、シェルは200％以上の上昇です。スペインのナトゥルギは5年間で38.7％のリターンを記録し、レプソルはわずか6％の伸びにとどまっています。すべて定期的に配当も出しています。

2022年以降、興味深い動きも見られます。ゴールドマン・サックスは、FRBの金利引き締めの冷却、中国の再開、欧州の回復により、コモディティが12ヶ月で43％上昇する可能性を予測しました。バルチック指数（海運指数）は2021年10月以降下落していましたが、やや回復の兆しを見せており、ポジティブなシグナルと考えられます。

実際のところ、これらの市場のボラティリティは、利益も損失ももたらす可能性があります。保守的な投資家は、長期的なインフレヘッジとして分散されたETFを使うこともできます。通貨が下落すると、コモディティの価格は上昇し、経済サイクルの中でリスクヘッジとなります。

より攻撃的な投資家は、デイトレードやスキャルピング、短期取引を先物やCFDで行うことも可能です。ただし、リスクを理解し、計画を立て、必要なら専門家のアドバイスを受けることが重要です。

重要なのは、原材料とは何か、その価格はどう動くのか、どんな金融商品が利用できるのかを理解することです。コモディティ市場は巨大で規制されており、実質的な流動性もあります。純粋な投機ではなく、世界経済を動かす本物の市場です。しっかり学び、リスクを管理すれば、実際のチャンスは存在します。