以前是否曾疑问为什么บางเทรดเดอร์สามารถทำกำไรได้ทั้งในตลาดขึ้นและลง ในขณะที่คนอื่นเพิ่งเริ่มลงทุนแล้วหมดตัว ส่วนใหญ่มาจากการเข้าใจการใช้ตราสารอนุพันธ์หรือ Derivative ได้ลึกซึ้ง

จริงๆ แล้ว Derivative ไม่ใช่อะไรที่ยุ่งยากเท่าที่คิด มันคือเครื่องมือทางการเงินที่เป็นสัญญาระหว่างสองฝ่าย ซึ่งตกลงกันว่าจะซื้อขายสินค้าบางอย่างในอนาคตในราคาที่ตกลงกันตอนนี้แล้ว ลักษณะพิเศษคือไม่ต้องมีสินค้าในมือตอนนี้ แค่ตกลงราคากันล่วงหน้าก็ได้

ยกตัวอย่างเช่น น้ำมันดิบ ผู้ผลิตและผู้ซื้อตกลงกันว่าในเดือนธันวาคม จะส่งมอบน้ำมันที่ราคา 40 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล ไม่ว่าตอนนั้นราคาจะเพิ่มขึ้นหรือลดลงเท่าไหร่ก็ตาม ทั้งสองฝ่ายมั่นใจได้ว่าจะได้ราคาตามที่ตกลงไว้อย่างแน่นอน

ตราสารอนุพันธ์มีหลายประเภท แต่ที่เห็นกันบ่อยที่สุดคือ Forwards ซึ่งเป็นการตกลงกันแบบตรงระหว่างคู่สัญญา ต่างจาก Futures ที่ซื้อขายในตลาดอย่างเป็นทางการ มีมาตรฐานและสภาพคล่องสูงกว่า

แล้วมี Options ซึ่งให้สิทธิแก่ผู้ซื้อว่าจะใช้สิทธิหรือไม่ก็ได้ในอนาคต ผู้ซื้อต้องจ่าย Premium เพื่อแลกกับสิทธินั้น นอกจากนี้ยังมี Swap ซึ่งเป็นการแลกเปลี่ยนกระแสเงินสดในอนาคต และ CFD ซึ่งเป็นการซื้อขายส่วนต่างราคาโดยไม่มีการแลกเปลี่ยนสินค้าจริง CFD ยอดนิยมเพราะใช้ Leverage ได้ เทรดง่าย และมีสภาพคล่องสูง

แต่ละประเภทมีข้อดีและข้อเสีย Forwards ช่วยประกันความเสี่ยงราคา แต่มีสภาพคล่องต่ำ Futures มีสภาพคล่องสูงแต่ต้องจัดการกับการส่งมอบสินค้า Options ให้ความยืดหยุ่นมากแต่ค่อนข้างซับซ้อน CFD เหมาะสำหรับการเก็งกำไรระยะสั้นแต่ความเสี่ยงสูง

ประโยชน์ของอนุพันธ์มีหลายอย่าง ตั้งแต่การล็อกผลตอบแทนในอนาคต การประกันความเสี่ยงของพอร์ตการลงทุน ไปจนถึงการกระจายการลงทุนไปยังสินค้าที่ไม่สามารถซื้อขายตรงได้ เช่น น้ำมัน ทองคำ เทรดเดอร์ก็ใช้มันเพื่อเก็งกำไรจากส่วนต่างราคา

แต่ต้องระวัง ความเสี่ยงก็มีเยอะ การใช้ Leverage สามารถขยายกำไร แต่ก็ขยายการขาดทุนได้เท่ากัน บางประเภทต้องจัดการกับการส่งมอบสินค้าจริง ราคาสินค้าอาจผันผวนอย่างรุนแรงเมื่อปัจจัยตลาดเปลี่ยน ดังนั้นการบริหารความเสี่ยงจึงสำคัญมาก เลือกโบรกเกอร์ที่มีระบบป้องกันยอดคงเหลือติดลบ ใช้ Stop Loss และ Trailing Stop

โดยสรุป ตราสารอนุพันธ์เป็นเครื่องมือที่มีพลังมากแต่ต้องใช้ด้วยสติ ไม่ว่าจะเป็น Derivative ประเภทไหน เมื่อเข้าใจความเสี่ยงและข้อดีแล้ว ก็สามารถนำมาใช้ให้เกิดประโยชน์สูงสุดตามระดับความเสี่ยงที่แต่ละคนรับได้ เรื่องสำคัญคือต้องศึกษาและวางแผนการบริหารความเสี่ยงให้ดีก่อนลงมือเสมอ