最近、2026年のメキシコ証券取引所の状況を見直してみたところ、正直かなり驚きました。S&P/BMV IPCは過去12ヶ月で約22％の上昇を記録しており、これはわずか5％程度のS&P 500と比べると大きな差です。アメリカ市場がより穏やかに動いている一方で、メキシコの株式市場に上場している企業は素晴らしい成果を上げています。

実際、メキシコ証券取引所はラテンアメリカで2番目に大きいですが、メキシコの資本市場は依然として比較的小規模です。上場している企業は約145社だけですが、その中にはかなり堅実な企業もあります。主要指数のS&P/BMV IPCは、最大の35社を含み、市場全体の約80％の価値を占めています。

興味深いのは、全市場の時価総額のほぼ半分を集中させているのが5社であることです。具体的には、メキシコのウォルマート、アメリカン・モービル、メキシコグループ、FEMSA、Fresnillo plcです。これらが実質的に市場を動かしています。メキシコのウォルマートは時価総額約9500億ペソ、アメリカン・モービルは1.38兆ペソ、メキシコグループは1.56兆ペソを管理しています。数字は決して小さくありません。

私が特に注目したのは、鉱業、基本消費財、通信といったセクターの企業が株式市場を牽引している点です。メキシコグループの鉱業部門、アメリカン・モービルの通信（3億2300万人のユーザーを持つ）、そしてメキシコのウォルマートの小売業です。FEMSAも世界最大のコカ・コーラのボトラーとして存在感を示しています。Fresnillo plcは、世界最大の純銀生産者であり、2025年の収益は45億6100万ドルと好調でした。

マクロ経済の状況は確かに厳しいです。インフレ率は年間4.5〜4.6％程度、米国の関税は最初のボラティリティを引き起こし、トランプ氏に関する政治的ドラマも続いています。しかし、メキシコはニアショアリング、送金、そして1ドル17.30〜17.80の範囲で推移するペソの安定により、回復力を示しています。これらは株式市場の企業がコストを抑えるのに大きく役立っています。

現在、指数は68,000点から70,000点の間で推移しており、2月の最高値72,000点をやや下回っています。しかし、世界的に見てさまざまな状況を考慮すると、そのパフォーマンスは堅調です。メキシコの株式市場に上場している企業は、困難な環境下でも成長できることを証明しています。

米国にすべてを投資している人にとっては、2026年は見直しの良いタイミングかもしれません。鉱業、基本消費財、通信のメキシコ株と、国内債券へのエクスポージャーを組み合わせた分散投資は、興味深い戦略となるでしょう。メキシコ市場は最大規模ではありませんが、今の時点で検討価値のあるチャンスを提供していることは間違いありません。