金は今、二つの火の間に挟まれている。米国の最新インフレデータが金利維持の可能性を高め、ペルシャ湾の地政学的リスクが買い側を支援している。価格は1オンスあたり4700ドル付近で激しい変動と狭いレンジを示し、市場は明らかに重要な待機段階にある。

年次インフレ率は3.8％に達し、過去3年で最高水準となり、すべての予測を変えた。市場は金利引き下げの見込みを大幅に減少させ、年末までに新たな利上げの可能性も織り込んでいる。金に関しては、金利と米国の利回りの上昇が資産の保有コストを高め、投資家はドルと米国債に資金を移し始めている。

一方、インドは金の関税を6％から15％に引き上げ、アジアの需要パターンを大きく変える可能性がある。イランの最近の動きによるホルムズ海峡の緊張は、金のヘッジ需要を一部回復させたが、同時に原油価格を支え、インフレ懸念を高めている。

テクニカル面では、価格は4700ドル付近を中心に、重要なポイントとなっている。最近のローソク足はこのレベルを突破しようと何度も試みているが、すぐに戻っている。MACDはゼロライン付近で横ばいに動き、勢いは縮小している。RSIは49.8で、買い手と売り手の間の中立状態を反映している。

重要なレベル：抵抗線は4800、4900、5000ドル。サポートは4600、4500、4400ドル。4705ドルを上回り明確なクローズを伴えば、次に4750、そして4800ドルへ向かう可能性がある。一方、4650ドルを明確に割り込めば、より大きな調整が進み、4600、4500ドルへ下落する可能性がある。

今後数日の金価格予測について、アナリストは激しいレンジ相場を予想している。UBSは短期的に4620〜4740ドルの範囲を見込み、ポジティブなサプライズがあれば4800ドルに戻る可能性も示唆している。ドイツ銀行は、ドルと利回りの上昇が続けば4540〜4600ドルへの圧力を予想。マッコーリーは4600〜4780ドルのレンジで動き、トランプと習近平の会談やペルシャ湾の動きに高い敏感さを持つと見ている。

市場は現在、米国の生産者物価指数、欧州経済指標、米国の原油在庫データを待っている。これらのデータに何らかのサプライズがあれば、金の動きは迅速に決まるだろう。状況は複雑だが、金は今のところ4600ドルを上回っており、このレベルを維持する限り、楽観的な見方を保てる。