私は、金が昨年非常に激しい動きを見せたことに気づきました。価格は年間平均約3455ドルから10月には4300ドル超に跳ね上がり、その後最近では4000ドル近くに下落しています。今や皆が2025年の金価格予測について話しており、基本的な質問は：1オンスあたり5000ドルへの急騰を目撃するのかということです。

この話は単なる数字以上の深さがあります。世界の中央銀行、特に中国、トルコ、インドは金を加速度的に買い増しています。世界の中央銀行の44%が現在金準備を保有しており、1年前の37%から増加しています。これはドルからの多様化への明確な意欲を反映しています。

上場投資信託（ETF）の金も大量の資金流入を見せており、管理資産は4720億ドルに達し、保有量は過去最高の3929トンに近づいています。個人投資家も積極的に市場に参入しており、新規投資家の約28%が初めて金をポートフォリオに加えました。

需要側を見ると、2025年第2四半期の総量は1249トンで、年率3%増加していますが、その価値は45%も跳ね上がっています。問題は、鉱山からの供給がこの需要に追いついていないことです。生産量はわずか856トンで、年率1%の微増にとどまっています。供給と需要のギャップは拡大しており、これが価格を押し上げています。

米連邦準備制度理事会（FRB）はこれまでに2回金利を引き下げており（最後は10月に25ベーシスポイント）、市場は近く3回目の利下げを予想しています。これは金にとって良い材料です。低金利は機会コストを減少させるからです。ブラックロックは、2026年末までにFRBの金利が約3.4%に達すると予測しています。

地政学的緊張も大きな役割を果たしています。米中貿易摩擦、中東の緊張、台湾を巡る不透明感などが投資家に安全資産を求めさせています。ドルは弱含み（最高値から7.64%下落）、米国10年債の利回りも4.6%から4.07%に低下しています。

さて、興味深い予測に移ります。HSBCは2026年前半に金価格が5000ドルに達し、年間平均は4600ドルと予測しています。バンク・オブ・アメリカも同様に、ピークは5000ドル、平均は4400ドルと引き上げました。ゴールドマン・サックスは4900ドル、JPモルガンは2026年中に5055ドルと予測しています。

最も一般的な予測範囲は、4800ドルから5000ドルの間で、平均は4200ドルから4800ドルとされています。ただし、HSBCは、投資家が利益確定を始める場合、4200ドル付近への調整の可能性も警告しています。

中東では、金価格が約522,580エジプトポンド（増加158%）に達するとの予測もあります。サウジアラビアやアラブ首長国連邦では、基本シナリオが実現すれば、それぞれ約18,750〜19,000リヤル、18,375〜19,000ディルハムに近づくと見られています。

テクニカル分析では、金は中立範囲内で動いています。相対力指数（RSI）は50、MACDは依然としてプラスです。強いサポートは4000ドル付近、最初の抵抗は4200ドルです。主要なトレンドラインを上回る限り、上昇基調は維持されます。

結論：2025年の金価格予測は非常に楽観的であり、2026年もその流れを引き継ぐ見込みです。シンプルな方程式は、実質金利の低さ、ドルの弱さ、機関投資家の強い需要、供給不足です。これらはすべて新たな史上最高値を示唆しています。唯一価格上昇を阻む可能性があるのは、大規模な利益確定や、株式や債券への信頼回復を伴う経済の急激な改善です。

この動きに注目しているなら、今がその時です。金は新しい価格帯に入りつつあり、今のところ下値を割るのは難しい状況です。