2026年の最初の数ヶ月で金の動きに奇妙な動きが見られました。2025年に64％の狂乱的な上昇の後、金は1月に約5,595ドルの史上最高値に達しましたが、その後に起こったことはまったく異なっていました。今や皆が問いかけているのは：2026年に金の価格は本当にいつ下落するのか？

3月には激しい調整を見せました。金は4,097ドルに下落し、最高値から21％超の損失を出しました。理由は明白です：米国の雇用データが非常に強力だったこと（新規雇用者数17万8千人、失業率は4.3％に低下）、これにより連邦準備制度は利下げを急がないと見られました。ドルは上昇し、債券利回りは跳ね上がり、投資家は大きな利益を確定し始めました。

しかし、ここで興味深い点があります：金は完全に崩壊しませんでした。4月初旬には4,780ドルまで反発しました。これはどういうことか？市場はまだレベルを守っており、すべての下落が完全な崩壊を意味するわけではないということです。

現在、金に圧力をかけている4つの要因があります：

第一に、高い米国金利。金は利息を生まないため、金利が高いと投資家は債券や他の資産に流れます。第二に、強いドル。ドルが上昇すると、金は海外の買い手にとって高くなり、需要が減少します。第三に、米国債の利回りは3月初めの4.01％から最終的に4.44％に上昇しました。第四に、非常に強い上昇後の自然な利益確定です。

しかし同時に、強力なサポートも存在します：

中央銀行の買い入れは依然として高水準です。世界の金協会は、2026年に中央銀行が約850トンを購入する可能性があると述べています。投資需要も依然として存在し、金の上場投資信託（ETF）は2025年だけで801トンを吸収しました。地政学的リスクも依然として存在し、金は安全資産としての役割を果たし続けています。

大手機関の予測は異なります：

JPMorganは非常に楽観的で、年末までに6,300ドルに達すると予測しています。UBSはやや控えめで、年中に6,200ドル、その後最終的に5,900ドルと予測しています。マクォーリーはより慎重で、平均予測は4,323ドルです。重要なのは、大手機関も金はすべてのサポートを失っていないと考えており、激しい変動を経ても底堅さを保つと見ていることです。

もし投資を考えているなら：明確に金価格が下落するのはいつか？高金利と強いドル、そして高い利回りが続き、新たな地政学的リスクがなければ、その可能性は高いです。しかし、ドルが下落したり、連邦準備制度が利下げを示唆したり、新たな地政学的緊張が生じたりすれば、状況は急速に変わるでしょう。

現時点で最も近いシナリオは、4,500ドルから4,800ドルの間で大きく揺れることです。崩壊でもなく、簡単な上昇でもありません。購入を検討しているなら：一度に全資金を投入しないこと。段階的に買い進め、明確なサポートレベルを見極めてから「買いボタン」を押すこと。金は今年、忍耐と計画が必要であり、無計画な賭けではありません。