円市場のいくつかの興味深いパターンを見直しているところですが、正直なところ、過去数年間にわたるJPYの動きはトレーダーが無視すべきではありません。2012年にアベノミクスが始まったとき、日本政府は輸出を促進するために円安に全力を尽くしました。その政策の変化は、10年以上にわたり通貨のダイナミクスを再形成しました。

そこで私の注意を引いたのは、2022年初頭以降、USD/JPYが絶え間ない上昇を続けていることです。FRBはインフレと戦うために積極的に金利を引き上げていた一方で、日本銀行は金利をマイナス領域に維持していました。その乖離が円の価値下落をもたらす完璧な嵐を作り出しました。2022年10月には151.94に達し、これは1990年4月以来の最高値です。かなり衝撃的な動きです。

その後、2024年7月にUSD/JPYは161.90に急騰し、その後約154まで調整しました。面白いのは、 日本の介入試みや2024年3月にBOJがついにマイナス金利を廃止したにもかかわらず、円は引き続き弱含みだったことです。これは、構造的な力が働いていることを示しています。

テクニカルな観点から見ると、USD/JPYは週足チャートで上昇チャネル内で取引されています。MACDは強気の領域にしっかりと位置し、上昇モメンタムを示しています。50日移動平均線は100日線の上にあり、典型的な強気の設定です。サポートは約154、レジスタンスは162付近です。

さて、2024年の円の予測は2025-2026に向けて何を示しているのでしょうか？予測はまちまちです。Longforecastは2024年に151-175、2025年に176-186、2026年には192-211を予想しています。しかし、INGやバンク・オブ・アメリカのような銀行はもっと保守的で、円の回復を見込んでいます。INGは2025年に138-142の範囲、BofAは136-147を予測しています。これは大きな幅があり、市場の不確実性を反映しています。

根本的なストーリーも重要です。日本経済は厳しい局面に直面しています。2023年第4四半期はマイナス成長を示し、GDPは前期比0.1%、前年比0.4%縮小しました。その間にドイツは世界第3位の経済大国を日本に追い抜きました。一方、米国の経済の堅調さはドルの強さを支え続けており、FRBの金利期待も長期的に高水準を維持しています。

今注目しているのは、FRBとBOJの金利差です。これが本当のドライバーです。もしBOJがより積極的に引き締めを始め、FRBが一時停止または利下げに入れば、円の大幅な強化が見込まれます。BOJが50ベーシスポイントの利上げを行えば、USD/JPYは140付近、場合によっては139.58まで下落する可能性もあります。

トレーディングの観点からは、USD/JPYだけでなく、EUR/JPYなど他の円ペアも、テクニカルレベルとファンダメンタルズの両方を追うことが重要です。BOJの政策会合、米国の雇用データ、インフレ指標などがカギです。円の予測ストーリーは常に進化しています。今は161.90の急騰後の調整局面にあり、次の方向性を示す動きが準備されている可能性があります。

円ペアのポジショニングを考えるなら、ヘッドラインに飛びつかないことです。経済データを監視し、BOJのシグナルに注意を払い、テクニカルレベルを尊重してください。市場は十分にボラティリティが高いため、適切なリスク管理が予測の正確さに勝るのです。