私は過去数ヶ月間、EUR-PLNのダイナミクスに集中して取り組んできましたが、正直言って、思ったよりも興味深いものだと感じています。私のポーランド人の隣人は当時、ズウォティについて警告してきました—政権交代、ウクライナ戦争、すべて非常に悲観的でした。でも、実際に数字を見ると、別の見方が浮かび上がります。

面白いのは、ズウォティが2025年初めから実際に大幅に価値を上げていることです。レートは4.30 EUR/PLNを超えていたのが、今やほぼ4.27に下がっています—これは小さく聞こえますが、FX市場ではかなりの変動です。そして、2026年5月には、当時の予測の一部がすでに現実になりつつあります。2026年のユーロズウォティの予測は当時議論の的でしたが、私が分析した要因は今もなお有効です。

ズウォティを実際に強くしているのは何でしょうか？まず第一に金利です。ポーランドは4.75%の基準金利で、ユーロ圏の2%よりもかなり高いです。これが資金を引き寄せています。第二に経済成長：ポーランドのGDP拡大率は3.5%に対し、ユーロ圏はわずか1%です—これは大きな違いです。ポーランドの失業率は？3.1%。ユーロ圏は6.2%。比較になりません。そして第三に、多くの人を驚かせるかもしれませんが、インフレです。はい、ポーランドはユーロ圏より高いインフレ率を持っていますが、それは下がっています。これにより金利引き下げの可能性が高まりますが、これは長期的な話です。

一方で、当然リスクもあります。ポーランドの国債比率は上昇しており、現在は4160億ユーロを超えています。ウクライナ戦争は依然として重荷であり、状況は2年前よりも安定しているように見えますが、完全に解消されたわけではありません。地政学的な不確実性も残っています—トランプの関税はユーロ圏にも打撃を与え、ユーロに追加の圧力をかけています。

2026年5月のユーロズウォティの予測について私の見解はこうです：私たちは横ばいの動きの中にあり、ズウォティに対してわずかな上昇圧力がかかっています。テクニカルなシグナルは、ユーロズウォティのレートは4.25〜4.30の範囲内にとどまり、大きく上昇または下落する可能性は低いことを示しています。いくつかのアナリストは2026年末までに4.44を予測していますが、これはユーロにとって楽観的すぎると思います。より現実的なのは、4.28〜4.32の範囲に落ち着くことで、これはErste Groupも予測していた範囲です。

トレーダーにとってこれは何を意味するでしょうか？この通貨ペアは確かにチャンスを提供しますが、特に目立つわけではありません。日々のレンジは狭く、リラックスした取引が可能です。特にキャリートレード戦略にとって面白くなります—PLNにロングポジションを取ることで金利差の恩恵を受けられます。横ばいの動きの中では、安値でロングに入り、短期的に利益を得たり、長期的にズウォティの強化を期待したりすることもできます。

私のユーロズウォティ予測の結論はこうです：ズウォティは、私の隣人が当時思ったよりもはるかに堅実です。基本的な要因は、ポーランドの安定性や緩やかな上昇を示唆しています。ただし、注意も必要です—地政学的リスクは現実的であり、インフレもまだ驚きの材料になる可能性があります。ここで取引を行う人は、リスク管理を徹底し、あまり攻撃的になりすぎないことが重要です。この通貨ペアは、忍耐強いトレーダーで明確な戦略を持つ人向きです。