基本的に、デフラクションとはインフレのノイズを除去するために経済数字を調整することです。異なる期間の投資や給与のパフォーマンスを比較するとき、名目の数字だけを見ることはできません。なぜなら、インフレがあなたを騙すからです。典型的な例：ある国が1年目に1000万の財を生産し、2年目に1200万を生産した場合、20％の成長に見えますが、その期間に価格が10％上昇した場合、実質的な成長はわずか10％です。これがデフラクションされた価値です。

さて、高インフレの状況、例えば2022年に見られたスペインの6.8％程度のインフレ率では、政府は所得税（IRPF）のデフラクションを議論し始めました。インフレによって給与が上昇した場合、単に名目所得が増えただけで税金を多く払うべきではない、という考えです。税率の区分が調整されなければ、実質的な購買力は失われるのに、技術的にはより多く稼いでいることになります。これはかなり不公平だと私は思います。

アメリカ、フランス、北欧諸国ではすでに毎年これを行っています。ドイツは2年ごとです。しかし、スペインは2008年以来、全国レベルでこれを適用していません。ただし、一部の自治体では検討されています。議論は興味深いです：支持派は家族の購買力を守ると主張し、反対派はより高所得者に有利になりやすく（税の累進性による）、インフレ時の税減少は需要と価格をさらに押し上げる可能性があると反論します。

投資家にとって、これは実質的な意味を持ちます。IRPFをデフラクトすれば、投資に回せる余裕資金が増えます。これは潜在的に資産の需要を高めることにつながります。しかし、多くの人が誤解しているのは、実質的な利益は控えめで、数百ユーロ程度に過ぎないため、これがあなたの投資能力を根本的に変えるわけではないということです。

インフレと高金利の時期における戦略としては、多様化が鍵です。歴史的に金は価値を維持しますが、短期的には非常に変動しやすいです。株式は金利上昇時に苦しみます（2022年のテック株の暴落を見ればわかります）が、エネルギーなど一部のセクターは恩恵を受けます。為替（FX）は魅力的ですがリスクも伴います。国債は安全性を提供しますが、インフレ調整後のリターンは低い場合があります。

重要なのは、デフラクションの概念を税金だけでなく、実際にあなたの資産の成長を評価するために理解することです。投資が10％上昇し、インフレが8％だった場合、実質的なデフラクト後の利益はわずか2％です。これにより、リスクとリターンの分析が大きく変わります。華やかさはありませんが、お金の現実です。

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