今年は狂ったようなスタートを切り、金は史上最高水準に跳ね上がり、1月には1トロイオンスあたり5600ドルに達しました。
しかし、その後、まったく異なる展開が起こりました。

3月に金は急激な調整局面に入り、約11.8％の価値を失いました—2008年以来最悪の月次パフォーマンスです。
現在、4月と5月は4700ドルから4800ドルの間で動いています。
心理的な壁である5000ドルは依然として大きな障害となっています。

注目すべきは、大手機関による金の予測の大きな乖離です。
JPモルガンは年末までに6300ドルに達すると予測していますが、UBSは目標を6200ドルに引き上げています（地政学的状況が悪化すれば7200ドルに達するシナリオもあります）。
一方、モルガン・スタンレーはより保守的で、基本シナリオとして4600ドルを見ています。

ロイターの調査では、30人のアナリストの予測を集計し、2026年の平均予想を4746.50ドルに引き上げました—これは2012年以来最高の年間平均です。
これは、市場の変動性にもかかわらず、実際の信頼感を反映しています。

基本的な推進要因は依然として強力です：
インフレは3月に3.3％に再び上昇し続けており、地政学的リスクも継続しています。
中央銀行は引き続き買い手として強力です。
しかし同時に、ドルの強さと債券利回りの上昇が価格を圧迫しています。

2025年は金にとって特別な年でした—年間で約70％の上昇を記録しました。
今、2026年の課題は、この勢いが続くのか、それともより長い安定期に入るのかということです。

投資面では、多様な選択肢があります：
長期投資を考えるなら、実物の金や金の上場投資信託（ETF）は本物の安全性を提供します。
短期的な変動を狙った投資には、レバレッジを効かせた差金決済取引（CFD）がより柔軟で便利ですが、注意が必要です。
レバレッジは利益と損失の両方を倍増させるからです。

重要なポイントは、2026年後半の金の予測は依然として楽観的ですが、道筋は一直線の上昇ではないということです。
特に、FRBの声明や新たな地政学的展開次第で、より多くの変動が予想されます。
このダイナミクスを理解している者が、最良の意思決定を下せるでしょう。

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