今週、スペインの選定指数は上下に大きく動きました。月曜日は0.75%上昇し、17,755ポイントに達しましたが、火曜日には債券の圧力と国際的な緊張の影響で調整局面となりました。面白かったのは水曜日で、Ibexは2.16%の急騰を見せ、18,000ポイントの壁を突破し、18,051.69で取引を終えました。現在、週次の上昇率は2.32%で、最高値の18,125.90ポイントに達しています。決して軽視できる数字ではありません。

動きを左右している要因はかなり明確です。ブレント原油は105〜110ドル以上の水準を維持しており、これが二重の効果を生んでいます。一方ではレプソルやその採掘マージンに恩恵をもたらし、もう一方ではIAGのような航空会社やインディテックスのような企業の運営コストを押し上げ、圧力をかけています。これは消費と観光に対する静かな税のようなものです。

セクターに関しては、エネルギーが大きな主役でした。ナチュルギーとエンダサは配当利回りとボラティリティに対する防御を求めて投資を集めました。銀行セクターは混合した動きを見せ、サンタンデールとBBVAは高金利の恩恵を受けましたが、カイシャバンクとサバデリは利益確定の調整を余儀なくされました。そして、テクノロジーセクターは水曜日に指数を本当に押し上げた要因です。インドラとセルネックスがラリーをリードしました。

さて、短期的な株式市場の予測については、最も可能性が高いのはボラティリティのある調整局面です。もしIbexが18,000ポイント以上を維持できれば、18,250ポイントに向かう目標を模索する可能性があります。ただし、MACDやRSIといった指標をクリアするために、17,650〜17,750ポイントに戻る技術的な調整も否定しません。

非常に注意深く見守るべき3つのポイントがあります。まず、債券です。債務の利回りが引き続き上昇すれば、市場への圧力も増加します。米国T-Noteはすでに5%近くに達しており、ドイツのBundも最高値圏にあります。次に、中東です。ブレント原油が105ドルを大きく下回るか、115ドルを超える動きがあれば、市場の流れが変わる可能性があります。そして最後に、企業の動きです。カイシャバンクやサンタンデールの買戻しプログラムや配当落ちによる影響が、引き続きテクニカルなダイナミクスに影響を与え続けるでしょう。

短期的な株式市場の予測は、これらの緊張がどのように解決されるかに大きく依存します。地政学的リスクが少し落ち着き、債券が安定すれば、Ibexは利益を維持し、新たな最高値を目指す可能性があります。しかし、何かがうまくいかなければ、急激な調整もあり得ます。だからこそ、これらの動きに注意を払うことが重要です。

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