明らかに資産価格はランダムに動いているわけではなく、すべてを駆動する基本的なメカニズムが存在します。それは需要と供給、または需要と供給の不均衡です。株価やエネルギー価格からデジタル資産に至るまで、すべてこの同じメカニズムによって制御されています。

3月にイラン戦争の状況によりホルムズ海峡が閉鎖されると、世界の原油の20％が市場から突然消えました。これはいわゆる供給ショックの典型例です。原油価格は即座に上昇しましたが、これは需要が増えたからではなく、供給が激減したためです。エネルギーの需要は変わらず、結果として需要と供給の不均衡が価格を押し上げたのです。

では、需要と供給は投資家の視点から実際に何を意味するのでしょうか。

需要（Demand）とは、さまざまな価格レベルでの買いたい欲求です。基本的なルールは、価格が上がる→買いたい欲求が減る、価格が下がる→買いたい欲求が増える、です。なぜこうなるのか？それは、価格が下がると財布の価値が高まる（所得効果）や、他の選択肢と比べて魅力的に見える（代替効果）からです。

供給（Supply）とは、さまざまな価格レベルでの売りたい欲求です。これも逆のルールで、価格が上がる→売り手は多く売りたがる、価格が下がる→売り手は少なくなる、です。理由は明白で、価格が高いと売るとより多く利益が出るからです。価格が低いと、売る意味が薄れるからです。

実際に市場で価格が動くポイントは、需要曲線と供給曲線が交差する均衡点（エクイリブリウム）です。この点では、買いたい量と売りたい量が一致し、価格は安定します。

しかし、価格が均衡点より高くなると、過剰供給が生じ、売り手は価格を下げて売り切ろうとします。そうすると価格は再び均衡点に戻ります。一方、価格が均衡点より低くなると、品不足が起き、買い手は価格を上げて競争します。これにより価格は上昇します。

金融市場において、需要と供給は買い圧力と売り圧力の衝突を意味します。マクロ経済の要因、例えば金利、インフレ、経済成長は需要に影響します。金利が低いと、投資家は株式を買う傾向が強まります。なぜなら、預金の利回りが魅力的でなくなるからです。一方、供給側では、株式買戻しを行う企業は市場の株数を減らし、新規の資金調達やIPOは株数を増やします。

ファンダメンタル分析では、良いニュースが出ると投資家は期待に満ち、買い意欲が高まり、価格は上昇します。逆に悪いニュースは売り圧力を高め、買い控えが起きて価格は下落します。

テクニカル分析では、キャンドルスティックや価格アクション、トレンドライン、サポート・レジスタンスなどのツールはすべて需要と供給の原理に基づいています。緑のキャンドルは買い手優勢を示し、赤は売り手優勢を示します。ドージは両者の均衡を示します。

Demand Supply Zone（需要供給ゾーン）という手法は、需要と供給の不均衡が生じたポイントを見つけることに焦点を当てています。価格が急激に上昇または下落するとき、それは一方の勢力が過剰になっていることを示します。その後、価格は一定範囲内で調整（ベース）します。買いが優勢になれば、価格はブレイクアウトして上昇（Rally Base Rally）し、逆に売りが優勢なら、価格は下落（Drop Base Drop）します。

重要なのは、需要と供給は両者のバランスを意味し、この不均衡こそがトレーダーにとってのチャンスを生み出すということです。価格はランダムに動いているのではなく、買いたい人と売りたい人の差異によって動いているのです。

これらの買いと売りの勢力を読むことを学べば、市場は決して謎めいたものではなく、日々、毎時間繰り返される需要と供給のメカニズムの結果だと理解できるでしょう。