私は市場で奇妙なことに気づいた。金は今年を驚異的な勢いでスタートし、1月には史上最高値の5180ドル近くに達し、その前年の64％の利益を達成した。しかし、その後すぐに状況は急変した。3月の米国雇用統計（17.8万件の新規雇用、失業率4.3％）がすべてを変えた。連邦準備制度はより慎重になり、ドルは強くなり、国債の利回りは4.44％に上昇した。結果は？3月だけで金は約11.8％下落し、5180ドルから4097ドルへと落ちた。

今の状況は本当に複雑だ。一方で、高金利と強いドルが金に重く圧力をかけている。利回りのない資産は、金利が高いと魅力が薄れる。もう一方では、強力なサポートラインが完全な崩壊を防いでいる。中央銀行は依然として大量に金を買い続けており（2026年には850トンの予測）、投資需要も完全には落ちていない。中東の地政学的緊張も金を安全資産としての役割に留めている。

テクニカル的には、4月初旬に金は狭いレンジ（4655ドルから4784ドル）で動いており、売買の本当の戦いが繰り広げられていることを示している。4500ドルを割れないことは、市場がサポートを守っている証拠だ。4780ドルを超えて戻ることに成功すれば、勢いの回復の兆しとなる。

大手機関は依然として楽観的だ。JPMorganは2026年末に6300ドルを予測し、UBSは年初に6200ドル、その後5900ドルに下方修正した。Macquarieのようにより慎重な見方をするところも、平均予測は4323ドルと高くない。つまり、多くの投資家は金を依然として堅固な構造的サポートを持つ資産と見ている。

本当の質問は、「金はただ下がるのか」ではなく、「どんな条件下で下落し、どの程度まで下がるのか」だ。ドルが強く、金利が高く、利回りも高い状態が続けば、4500ドル以下への深い下落もあり得る。しかし、金利引き下げ期待が戻ったり、地政学リスクが高まれば、シナリオは急速に変わる。

実際のところ、私が最も可能性が高いと考えるシナリオは、4500ドルから4800ドルの間で大きく揺れ動き、市場は現レベルを守ろうとしながらも、近い将来に強い上抜けの兆しを見せることなく推移することだ。今回の調整は、あの速度で上昇した後の自然な反動だが、それが長期的な崩壊を意味するわけではない。

今のトレーダーにとって重要なのは、全資金を一度に投入しないことだ。段階的にエントリーし、明確なストップロスを設定し、信頼できるプラットフォームのチャートや価格アラートを活用するのが賢明だ。2026年の金は単純な賭けではなく、基本的な動きとテクニカル分析の両方を理解した上での取引が必要だ。

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