米国株は「天王VCコイン」のやり方を遊び、暗号通貨界は「デジタル茅台」に団結している。この層の新規投資家は本当に難しい。 🧵👇

OpenAIが1兆ドルの上場に向けて突き進むニュースを見て、私は笑い出した。一季度の利益率は-122%、1ドル稼ぐたびに1ドル損し、正のキャッシュフローは2030年まで待たなければならない。これはまさに暗号通貨界で最も馴染み深い「流通量少なく、絵を描くだけで、必死に吸血する」天王級VCコインそのものだ。
ウォール街も今回は明白に損切りをしている。ナスダックのルールを利用して強引に上場を推進し、数兆ドルの指数ファンドに高値で引き受けさせ、ついでにNVIDIAやAppleの株を売り浴びせてスペースを空けている。要するに、シリコンバレー初期のVCがAI熱のピークを利用して、火傷しそうな火山を普通の投資家に押し付けているだけだ。
言えるのは、Web3の終点は米国株であり、米国株の終点は暗号通貨界だということだ。伝統的な金融も「ルールを硬く押し付け、散户に引き受けさせる」CXゲームを始めたとき、場外の流動性はすでに尽きている。
場外では明らかに搾取が行われており、場内では死水のように団結している。
今や場内の資金は完全に信仰を失っている。ETHは2100付近で死を装い、最もコアな信仰伝道師さえもツイートで自分が損切りして清算したことをほのめかしている。水がなくなったらどうする？みんなはA株の茅台団結のように、最も堅実な2つの妖コインにすべての弾を打ち込むしかない：HYPEとZEC。
なぜこの2つだけを買うのか？
HYPEは「資金力」を語る：VCの分配なし、76%はコミュニティに全て。年間のプロトコル収入は12億ドルで、USDCの利息分配だけで数億ドルを回収し、買い戻しに使える。これこそ真のオンチェーンの引き出し機だ。
ZECは「お化け話」を遊ぶ：AIの発展があまりに速く、オンチェーンのプライバシーが必須になった。Arthur Hayesはビットコインを売ってZECを買い、Multicoinは現場で追加投資。1つはキャッシュフローに対抗し、もう1つは時価総額がBTCの10%に直結している。
しかし、団結している限り、終点は一緒に儲かるか、踏みつぶして殺し合うかのどちらかだ。
今、ZECのコントラクトポジションは24時間で40%急騰し、HYPEの手数料率はますます高くなっている。皆が同じ船に乗っているとき、一人でも逃げ出そうとすれば、最後に入った者はすべての遺灰箱を引き受けることになる。
魂の問い：トップクラスの布教者さえ売りに耐えられなくなったのに、あなたの財布に死蔵しているあの古い資産は、信仰のためか、それともその存在を忘れたからか？
この二大巨頭に市場が吸い尽くされたとき、賢い人々はすでに第三の団結対象を探している。