アマゾン（AMZN）

アマゾンの株価は最近高値で力強く推移している。5月20日の終値は約265.01ドルで、この日の上昇率は約2.19%。現在の株価は52週の範囲で196.00ドルから278.56ドルの上限付近に位置している。

2026年第1四半期のAWS収益は376億ドルで、前年比28％増加、過去15四半期で最も速い成長率を記録し、クラウド事業の減速に関する以前の議論を打ち破った。AI推論ワークロードはこの高速成長の推進力の一つであり、会社はBedrockとTrainiumへの展開を通じて顧客範囲を拡大し続けている。

小売事業の限界改善

北米小売事業の営業利益率は8.0％から9.0％に上昇し、約40億ドルの年間増加運用利益を意味する。広告事業や地域別の履行体制の推進は、利益率向上の重要な推進要因である。

さらに、同社は2026年通年の資本支出の指針を約2000億ドルと示しており、市場は最近のフリーキャッシュフローがこれにより抑制される可能性に懸念を抱いている。JPモルガンは超配を維持したものの、目標株価を313ドルから312ドルにわずかに引き下げた。株価が歴史的高値付近にある中、投資家は慎重に判断する必要がある——AWSの再加速と小売利益率拡大による二重の成長ドライバーに賭けるのか、あるいはすでに多くの楽観的見通しが織り込まれた価格に対して慎重になるのかを。

アマゾン AWSは28％の高成長を再び獲得し、小売利益率は引き続き拡大（9.0％→+） 2000億ドルの資本支出が短期のフリーキャッシュフローを抑制、株価は歴史的高値に位置している
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