AI産業チェーンの両端が加速している

長話を短くすると、両端だけを見る
上流のDDR：長鑫が上場し、恐らく宁德时代の電池価格破壊を模倣するだろうが、実際の産業チェーンは链上の土狗1秒K線500方向ではなく、すべての出来事には時間が必要だ。メモリ不足は1-2年以内に徐々に緩和され、供給増加速度は需要増加を逆転する。
HBM：長鑫の長存は一時的にまだできない。海力士や三星などが消費者向け市場を放棄するのは、まず長期契約があること、次に技術的な護城河があるからだ。
最下流では、大規模モデルのメーカーが次々と自ら参入し、粒を倉に収める
1.OpenAIとAnthropicはそれぞれPEとVCを招き、合弁会社を設立し、これらのPE/VC投資ネットワーク内の企業の業務フローをAI化し、人を引き込み、業績を伸ばす
2.Googleは大規模にAI常駐エンジニアを採用し、PLTRモデルに似た形で、B端のビジネス展開を加速させている。
3.Googleとブラックストーンは合弁のクラウド会社を設立し、ブラックストーンの投資ネットワークを利用してAIクラウドの顧客を引き込む。
B端とC端の顧客が大規模モデルを積極的に購読するのはFarmingだが、大規模モデルの積極的な攻撃はHuntingと見なせる。
いくつかのハイプスケーラーは世界中で債券を発行し、計算能力インフラのCapExを増やしているが、同時にOpenAI、Anthropic、Googleも積極的に顧客を引き込み、Huntingを通じて大規模モデルのB端顧客のリターンを検証・実現し始めている。
特にOpenAIとAnthropicは、将来の兆円市場価値を支えるために、魅力的な数字を必要としている。
要約すると、地主ももう余裕がなくなりつつある
もしB端の顧客収益やAIの実装が思わしくないと、AIへの大規模投資の増速は反転し、米国株は深刻な調整を迎えるだろう
投資は期待を賭けるものだ、警戒を怠らず安全に。