私たちはFedExのポジションを開始し、約370ドルで100株を購入しています。月曜日の取引後、ジム・クレイマーの慈善信託はFDXの100株を保有し、ウェイトは約0.95％になります。私たちは、ジムがテネシー州メンフィスの会社のワールドハブを訪問し、CEOのラジ・スブラマニアムとのインタビューを行った後、FedExをウォッチリストのブルペン株に追加しています。FedExはスブラマニアムの下で驚くべき立て直しを遂げており、ビジネス・トゥ・ビジネス（B2B）や専門的なビジネス・トゥ・コンシューマー（B2C）などの高マージンの垂直市場での成長を優先しています。B2Bでは、同社は医療、自動車、航空宇宙 — そしてデータセンターの4つの主要な垂直市場に焦点を当てています。これらの垂直市場は合計で1,300億ドルの市場機会を表し、より広い経済よりもはるかに速く成長し、より高いマージンを伴います。私たちはFedExを「データセンタープレイ」と呼んでいるわけではありませんが、AIの構築がビジネスに与える追い風も無視すべきではありません。FedExはサプライチェーンにおいて重要な役割を果たし、高価値の半導体、サーバー、その他の製品を輸送しています。これらの機器は貴重な貨物であり、専門的な知識と取り扱いを必要とし、企業はFedExに頼っています。これは会社によると、70億ドルの輸送市場であり、世界中にデータセンターが出現するにつれて、長期的に良い収益源となるでしょう。B2Cでは、FedExは50ポンド以上の商品の輸送で圧倒的な市場シェアを持っています。もう一つの要素は商品の価値です。高価値の荷物は、スピード、信頼性、追跡、安全性においてプレミアムを支払う顧客がいるため、より良いマージンを獲得しています。2月の投資家デーで、チーフカスタマーオフィサーが「Tシャツを発送しているならFedExは適さないかもしれません。でも、Ouraリングを発送しているなら、FedExが適しています」と説明したのは面白い瞬間でした。コスト削減とマージン改善も立て直しの重要な部分です。2023年度から2025年度までの間に、同社は航空、陸上、一般・管理費用で40億ドルのコスト削減を実現しました。さらに、Network 2.0とOne FedExの取り組みにより、2027年末までに20億ドルの節約が見込まれています。より広い経済の外では、長年にわたり株価に影響を与えてきたリスクの一つは、Amazonが輸送サプライチェーンを破壊するのではないかという懸念です。その懸念は、5月4日にAmazonがAmazon Supply Chain Services（ASCS）の開始を発表したことで高まりました。このニュースにより、FedExの株価は約9％下落し、393ドルから358ドルに下がりました。ジムがメンフィスにいるとき、彼はスブラマニアムにこのニュースがビジネスにどのような影響を与える可能性があるか尋ねました。FedExのCEOは、現在もプロクター・アンド・ギャンブル（別のクラブ株）の取締役も務めています。家庭用品大手がAmazonのプログラムに最初に参加したことから、スブラマニアムはこの提供がFedExのビジネスに悪影響を及ぼすかどうかについて強い見解を持っています。彼は、FedExはエンドツーエンドのグローバルネットワークを持ち、資産を活用したシステムにより、企業が商品を世界の一部から他の場所へわずか数日で輸送できると指摘しました。これは航空機、トラック、仕分けハブ、ラストマイル配送ネットワークを備えた資産集約型のシステムです。Amazonが提供しているのはサードパーティのロジスティクスサービスであり、スブラマニアムはこれを非資産型のプレイだと述べています。彼らのプログラムは、荷主のために資産と倉庫ソリューションをまとめることに関するものです。スブラマニアムは、AmazonのプログラムがFedExの収益の約2％に影響を与える可能性があることも認めました。しかし、それはごく小さな部分であり、FedExはこのビジネスの顧客と長期契約を結んでいるため、顧客がすぐにAmazonに乗り換える心配は少ないと述べました。売上の約2％未満に影響することで9％の株価下落は過剰反応だったと言えます。月曜日の約370ドルの株価はこの下落から完全には回復しておらず、私たちはこれを小規模に始める良い機会と考えています。FDXの年初来の動きとFedExの年初来の動き最後に、私たちは良い別れ話が好きです。強力な経営陣が高品質な事業をスピンオフすることで、両者はより鋭い戦略的焦点を持ち、改善された製品やサービスと拡大するマージンを通じて価値を解き放つことができます。両社はそれぞれの成長戦略を追求する能力を高めます。FedExは自らのスピンオフ計画の最終段階にあります。6月1日に、同社はFedEx Freightを株主にスピンオフし、2つの業界をリードする上場企業を創出します。FedEx Freightは北米最大のLTL（少量貨物）キャリアで、最も広いネットワークと業界トップクラスの輸送時間を誇ります。FedEx Freightの経営陣は最近投資家デーを開催し、中期的な見通しとして4％から6％の収益成長と拡大するマージンを示しました。FedExの株主は、保有株2株ごとに1株のFedEx Freightを受け取ります。したがって、月曜日に購入する100株に基づき、6月1日に取引開始されるときに、FDXFのティッカーで50株を受け取ることになります。私たちは、FedExのポジションを$425の価格目標で開始します。ただし、スピン後には価格目標を調整する必要があります。（ジム・クレイマーの慈善信託はFDX、AMZNを保有しています。こちらで株式の完全リストをご覧ください。）Jim CramerとCNBC投資クラブの購読者として、あなたはJimが取引を行う前にトレードアラートを受け取ります。Jimは慈善信託のポートフォリオで株を買ったり売ったりする前に、トレードアラートを送信してから45分待ちます。JimがCNBCテレビで株について話した場合、トレードアラートを出してから72時間待ってから取引を実行します。上記の投資クラブ情報は、私たちの利用規約とプライバシーポリシー、および免責事項に従います。あなたが投資クラブに関連して提供された情報を受け取ったことによって、受益義務や義務が生じることはありません。特定の結果や利益は保証されません。
私たちはブルペン株を呼び出し、小さく買って余地を作ることにしています