$EURUSD ——美欧政策の溝の下の弱いユーロ

現在のEURUSDは1.0720付近で取引されており、年初の高値から約7％下落し、2026年内の安値に近づいている。主な要因は依然として米欧の金融政策の顕著な乖離：米連邦準備制度理事会（FRB）は高インフレ（4月CPI前年比3.8％）と原油価格の高騰により、年内の利下げ予想が完全に反転し、年末までに利上げの確率は50％を超えている。一方、欧州中央銀行（ECB）は、輸入インフレ圧力に直面しつつも、ユーロ圏経済は弱含み（ドイツ4月PMIは2か月連続で45未満）で、市場は6月のECBの利上げは25ベーシスポイント（bps）のみで1.25％にとどまり、年内に停止する可能性が高いと見ている。米国債の利回りは急上昇（10年債4.60％）し、ドイツ国債との利回り差は210bpsに拡大し、ユーロをさらに押し下げている。

さらに、中東情勢の緊迫化によりエネルギーコストが上昇し、ユーロ圏の貿易条件は悪化。フランスやイタリアなどの財政赤字懸念もユーロの信頼感を抑制している。短期的には、ウォッシュ率いるFRBが引き続きハト派的なシグナルを発信すれば、EURUSDは1.06の重要なサポートを試す可能性がある。反発には、ECBの予想外の利上げや地政学的リスクの著しい緩和に依存するが、その確率は低いと見られる。全体として弱気の見方を維持している。#TradFi交易分享挑战