永久先物で利益を狙う人なら、資金調達率について理解しておくことは必須だと思う。

ざっくり言うと、資金調達率はロングポジションを持ってる人とショートポジションを持ってる人の間で定期的にやり取りされる手数料みたいなもの。この料金の流れは、永久契約の価格とスポット価格の関係によって決まる。

仕組みはシンプルだ。資金調達率がプラスなら、買ってる人が売ってる人に手数料を払う。マイナスなら逆。つまり、市場の需給バランスが価格に反映されてない時に、それを調整するための仕組みってわけだ。

この資金調達率を左右する要素は主に2つ。1つ目は金利で、これは基軸通貨と取引通貨の借入コストの差を表す。通常はそこまで大きくない。2つ目はプレミアム指数で、永久契約とスポット価格の乖離を測定する。プレミアムがプラスなら買い意欲が強い、マイナスなら売り意欲が強いってことになる。

実際の計算方法は取引所によって異なるから、自分が使ってる取引所でどう計算されてるのか確認しておくのが大事。例えば大手先物取引所では、固定金利モデルを採用してて、デフォルト金利は1日0.03%程度、8時間ごとに3回に分けて支払われるというやり方をしてるところが多い。

資金調達率の動きをチェックすることで、市場の強気・弱気の度合いが見える。ポジション管理する時の判断材料として、資金調達率は結構重要な指標だと個人的には感じてる。特にレバレッジ取引をやってる人は、この仕組みを理解してないとやられることもあるから、最低限の知識は押さえておくといいと思う。