Delphi Digital は報告書《How Far Can Saylor Stretch It》を発表し、STRC は Strategy ビットコイン累積モデルの中核ツールとなったと述べている。報告書は、Strategy が初期に BTC を増持した際、MSTR の BTC 保有価値に対する高いプレミアムに依存しており、普通株の新規発行が一株あたりの BTC を増やす効果を持っていたことを指摘している；しかし、現在の約1.24倍の EV 規模の mNAV の下では、普通株の新規発行は損益分岐点に近づき、1株あたりの BTC 増加の効率は低下している。転換社債は低いクーポンと MSTR の変動性により魅力的だったが、同時に82億ドルの元本と2027年9月以降に徐々に現れる償還圧力も残している。Delphi は、STRC が収益型投資家に対して年率11.5%、月次支払いの配当を提供することで、Strategy に BTC の継続的な買い付け資金を供給しつつ、新たな転換社債の償還圧力を回避していると考えている；しかし、その代償として配当義務は継続的に増加している。BTC の価格上昇と MSTR のプレミアム維持が続く場合、この構造はコストに耐えられるが、BTC が横ばいの場合、優先株の義務は継続的に蓄積され、普通株の発行効率は低下する。