Albemarleの収益：株価はコンセンサス予想を大きく上回る堅調な利益成長で上昇

アルベマールの主要モーニングスター指標

• 公正価値推定

  : $200.00

• モーニングスター評価

  : ★★★

• モーニングスター経済的堀評価

  : 狭い

• モーニングスター不確実性評価

  : 非常に高い

アルベマールの収益について私たちが考えたこと

アルベマール（ALB）は、第一四半期の結果が堅調であり、リチウム価格の上昇により調整後EBITDAが前年比約150％増加しました。アルベマールの株価は、5月7日時点で市場が好調な結果に反応し、6％以上上昇しました。

なぜ重要か: アルベマールは企業全体のガイダンスを提供しないため、市場は最新の結果と現在のリチウムスポット価格を利益の方向性の指標として利用する傾向があります。

• アルベマールはほとんどの価格を四半期前に設定する傾向があるため、2026年第1四半期のリチウム価格が2025年第4四半期から上昇していることから、2026年第2四半期には連続的な利益成長が見込まれ、年間を通じて高い利益を維持できると考えられます。
• リチウム価格は、2025年中頃の約8,000ドル/トンの数年低価格から、現在のスポット価格約21,000ドル/トンまで上昇しました。アルベマールの低コストリチウム資源を考慮すると、このレベルで同社は堅調な利益とフリーキャッシュフローを生み出すと予想されます。

結論: 狭い堀のアルベマールに対して、私たちは$200の公正価値推定を維持します。現在の価格では、アルベマールの株は公正価値推定に近く、3つ星の領域で取引されていると見ています。

• 経営陣は、より規律ある資本配分アプローチを採用し、リチウム容量の拡大を進める計画です。これにより、価格が高い環境でも、ポジティブなフリーキャッシュフローを生み出し、強固なバランスシートを維持できると考えています。
• 供給と需要の見通しに基づき、長期的なリチウム価格は約20,000ドル/トンと予測しています。今後数年間で電気自動車やエネルギー貯蔵システムの成長が見込まれ、これらは高コストの供給を必要とするため、需要を満たすことになるでしょう。