日本のトレーディング界には本当に興味深い存在がいるんですよね。BNFと小手川隆、この2人の名前を聞いたことある人も多いと思います。特にあの有名なJ-COM事件のとき、一気に注目を集めました。その日、小手川隆は6億円を稼ぎ出し、BNFに至ってはわずか10分で20億円を獲得。当時の相場で考えると、その規模の大きさが分かります。

この2人、実は似た背景を持ってるんです。大学時代から取引に触れ始めて、少額の資本から少しずつ積み上げて、今では数十億規模のトレーダーになった。日本の取引界って控えめで、トレーダーが自分の手法を公開することって本当に珍しいんですが、BNFはその例外で、独自の順張り戦略を明かしてくれた。小手川隆も実践的な順張りの原則を共有していて、これらは今でも市場で十分通用する考え方です。

BNFの手法を理解するには、彼の初期段階の逆張り投資から見ていく必要があります。2000年から2003年のインターネットバブル崩壊の時期、世界中の株式市場が弱気相場に入りました。日本市場も例外ではなく、多くの投資家が損失を抱え、悲観的な雰囲気が蔓延していた。ただ、熊市の中でも市場は一方的に下落し続けるわけじゃない。絶望の中から新しい芽が出て、価格は反発と共に変動するトレンドを示すんです。

BNFの見方は、資産価格がしばしば本来の価値から大きく外れるということ。過小評価された株を見つけて、大きく下がった後の反発で利益を取る。これには相当な勇気と決意が必要で、深い研究と分析に多くの時間を投じなければなりません。彼が注目するのは25日移動平均線の乖離率。乖離率が大きなマイナスを示す株を選んで買うんです。

例えば、ある株の25日線が100円で現在の株価が80円なら、乖離率は-20%。こういった大きなマイナス乖離は、価格が過度に安くなっていることを示唆しています。逆に120円で乖離率が+20%なら、短期的に買われすぎている可能性があり、警戒が必要。業界や株のサイズによって、参考にすべき乖離率の基準は変わってきます。

2003年、日本市場が改革と世界経済の回復の影響で上昇局面に入ると、BNFの手法も進化しました。この転換で、彼の資産は1億円から80億円へと急速に増えたんです。市場が冷え込んでいる時は安値拾いに集中し、市場が温まってくると順張りにシフト。市場の上昇に素早く対応する戦略です。

興味深いのは、彼のポジション管理の方法。2日1泊の短期取引を好み、1日に20～50銘柄を同時保有するんです。これにより単一銘柄への集中を避け、複数保有でリスクを分散させる。当日買った株は一晩持ち越し、翌朝に利確か損切りを選択して、すぐに新しい銘柄に切り替える。この厳格な循環操作を徹底しています。

業界の連動効果を使うのも得意です。例えば鉄鋼業界の大手4社の中で1社が上昇し始めると、まだ上がっていない他の3社をチェック。条件を満たす遅れ株を拾うことで、業界全体の上昇波に乗る戦略ですね。

一方の小手川隆は、BNFのような具体的な手法は持っていませんが、彼の順張り原則はBNFの戦略を見事に補完しています。小手川隆の考え方は、連続して上昇している株は今後も上昇しやすく、持続的に下落している株は今後も下落する可能性が高いというもの。この大前提が彼の順張り取引の核心です。

多くの人は株の上下を五分五分の確率ゲームとして捉えますが、市場はそんなバランスを保っていません。むしろ非常に強い持続性を持っている。強いパフォーマンスを示す株には投資家が流入し、強者はさらに強く、弱者はさらに弱くなる。市場の力を受け入れるべきで、逆らってはいけません。

下落時に買うという考え方も避けるべき。株が大幅に上昇している時に入ると高値掴みするんじゃないかと恐れて、短期下落時に買う人が多い。でも強気相場では、そのタイミングを待つことで全体の流れを逃す可能性があるんです。

損失を抱えた後の追加投資は、小手川隆も警告しています。株価が下がり始めたら、失敗を認めて迅速に損切りするのが最善。損失追加投資は失敗した注文にさらに賭け金を追加するだけで、しばしば損失を拡大させます。勝率にこだわりすぎるのも禁物。重要なのは口座全体の利益です。

市場ではリスクと損失は必然。私たちが目指すべきは失敗を避けることではなく、タイムリーに損切りを実行すること。小さな損失で大きな利益を得る、これが本質です。

最後に、過去のルールを盲信するなという警告も大切。市場は複雑で動的なシステムで、広く知られたルールはすぐに無効になります。本当に優れたトレーダーは、大きな市場崩壊や経済危機の中から生まれることが多い。ほとんどの人が無力感に陥り、恐怖に支配されている時こそ、市場は大きな変動を迎える。変動が大きいほど、隠れた機会も増える。冷静に対処し、素早く行動できる少数の人間が際立つ瞬間なんです。