米伊対立と原油価格の高騰が重なり、FRBの6月利上げ確率は60％に上昇

**汇通财经APPニュース——**月曜日（5月11日）ヨーロッパ時間、円は主要および副次的通貨のバスケットに対して全面的に下落した。投資家はイランの戦闘再燃を懸念し、安全資産としてドルを買い進めたため、円は以前ドルに対して3か月高値を記録した水準からさらに遠ざかった。この動きの背景には、米国がイランの和平提案に対する回答を正式に拒否したことがある。

世界的な原油価格の上昇に伴い、市場は日本銀行の決定者が直面するインフレ圧力の高まりを再び懸念し、短期的な利上げを促す可能性があるが、具体的な行動は依然として世界第4位の経済大国のさらなるデータ次第である。

本日、ドル円は約0.3%上昇し、157.12円を記録した。始値は156.55円。ドル指数は月曜日に約0.11%上昇し、金曜日に一時停止した上昇トレンドを再開し、ドルが主要通貨バスケットに対して強含む動きを反映している。

米イラン交渉は膠着状態に

米国のトランプ大統領はソーシャルプラットフォーム上で、パキスタンの調停者を通じてイランからの回答を完全に拒否したと発表した。イランメディアによると、イランの提案内容は、すべての戦線（レバノンを含む）で戦争を終結させ、米国によるイランの港湾封鎖を解除し、ホルムズ海峡の管理をイランに委ね、戦争賠償金を獲得し、その後核問題について交渉を行うというものだった。イランのマスード・ペゼヘジヤン大統領は強硬な姿勢を示し、「敵に屈しない」と述べ、交渉は「トランプの貪欲さに屈服することを意味しない」と強調した。イスラエルのネタニヤフ首相はテレビインタビューで、戦争はまだ続いており、「終わらせるにはもっと多くの作業が必要だ」と述べた。

世界的な原油価格の急騰

月曜日の寄付きで、世界の原油価格は5%以上急騰し、数週間の高値に迫った。市場はホルムズ海峡の閉鎖継続と石油供給の断続的な中断を懸念している。原油価格の上昇は、市場のインフレ加速への懸念を再燃させ、短期的に各国中央銀行の利上げを促す可能性がある—これは戦前の市場の利下げや長期的な金利維持の予想と激しい対比をなしている。

日本の金利見通し

油価の上昇に伴い、市場は6月の日本銀行の会合で25ベーシスポイントの利上げ確率を55%から60%に引き上げている。これらの確率を再調整するために、投資家は日本のさらなるインフレ、失業率、賃金水準のデータ公開を待っている。

INGは5月8日のレポートで、中東情勢の不確実性は依然として存在するものの、日本の3月実質賃金は3か月連続で上昇しており、春闘の賃上げ結果が5%以上の増加を示したことで、6月の利上げの可能性が高まったと指摘した。

大和証券の戦略担当者は、日本銀行は今後、財務省の為替介入と連動して利上げを行う可能性があり、これは2022年や2024年の操作パターンに似ていると述べた。注目すべきは、米財務長官のブレイナードが今週の訪日中に、日本銀行が通貨政策を引き締めて為替市場の安定を図る必要性について言及するかどうかだ。

ゴールドマン・サックスの戦略家は最新レポートで、日本の10年国債利回りの予測を引き上げ、年末目標を2.0%から2.5%に、翌年末の目標を2.25%に引き上げた。ゴールドマンは、日本国内のインフレ圧力、財政リスク、そして世界的な利回り上昇環境が、利回り曲線の中段を主要な圧迫ポイントにしていると分析している。

総合的に見ると、円の現在の動きの核心的な矛盾は、地政学リスクによる安全資金のドルへの流入（円にとっては弱材料）と、原油価格上昇による利上げ期待の高まり（円にとっては強材料）との間の綱引きにある。短期的には、安全資金志向が優勢となり、円は圧力を受けて弱含むだろう。しかし、6月の利上げ確率が60%に上昇し、その後も日本のインフレデータが予想を上回り続ける場合、円は反発の機会を迎える可能性がある。市場は日本銀行の政策シグナルと米イラン情勢の今後の展開に注目している。

北京时间5月11日16:11、ドル円は157.09/10を記録した。

（編集：王治強 HF013）

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