予測市場ETFが登場する可能性。知っておくべきことはこちら。

予測市場商品における最新の動向は、より多くの機関投資家の参加を促す可能性がある。

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クリスタル・キム

金曜日、2026年2月20日 午前4:46 GMT+9 3分間の読み物

重要なポイント

少なくとも3つのETF運営会社が、米国選挙の結果に連動したイベント契約を保有するファンドの展開に関心を示している。

これらのファンド提案は、業界が個人だけでなく機関投資家にも適した予測市場商品を提供する動きの一環を示している。

予測市場の契約は熱い。投資会社は参入したい—ただし、スポーツベッターを惹きつけたいだけではない。

ETF発行者のRoundhill Investments、Bitwise Asset Management、GraniteSharesは、最近証券取引委員会（SEC）に申請を提出し、承認されれば、今年の米国議会選挙や2028年の大統領選挙に賭けるファンドを立ち上げる予定だ。これらは、KalshiやPolymarketのような予測市場プラットフォーム上にあるデリバティブであるイベント契約を保有することで実現し、通常は二者択一の結果を持つ。提案された上場投資信託は、さまざまな選挙が民主党または共和党の有利に動くかどうかに連動している。

SECがETFを承認するかどうか、申請の審査にどれくらい時間がかかるかは未確定だ。承認されれば、一般投資家が予測市場に関わるもう一つの方法を提供できる—しかし、同時に、暗号通貨のようにファンドを作ることで、専門投資家や個人が売買したい商品を作り、制度化することも可能になる。

予測市場は「類似の道」を歩んでいるようだと、Bitwiseの最高投資責任者マット・ホーガンは Investopedia に語った。 「おそらくETFは、その旅の中での頂点の成果だろう。」

知っておくべきこと

SECがこれらのETFを承認すれば、予測市場は投資としての正当性を早めに獲得できる可能性がある。

予測市場の利用と人気は急上昇しており、企業はそれを軸に新たなビジネスを展開している。CMEグループ（CME）やCboeグローバル・マーケッツ（CBOE）などの機関向けデリバティブ大手は、イベント契約やそれに類似した金融商品を顧客に提供しようとしている。CMEはFanDuelと提携し、スポーツイベントの契約だけでなく、経済指標や石油・ガス価格も取引できる予測市場アプリを立ち上げた。一方、Cboeは小売ブローカーと交渉中で、イベント契約に対抗できる「はい・いいえ」オプションを復活させる計画だ。電子取引プラットフォームのTradeweb Marketsは、今日Kalshiと提携し、予測市場のデータをユーザーに提供する予定で、その中には機関投資家も含まれる。

ETF申請は現段階では、どの取引所を利用し、手数料がいくらかといった詳細は明らかにされていない。これは承認プロセスの初期段階では一般的なことだ。しかし、これらの提案されたETFの新規性を示す情報も含まれており、特にこれらがどのように決済されるかや、これらのイベント契約に特有のリスクについても示されている。

選挙結果がETFの戦略と逆方向に動いた場合—例えば、11月3日の選挙後に民主党が米国上院の支配権を獲得した場合—申請書によると、共和党に賭けるETFは「その価値をほぼすべて失う」ことになる。

ストーリーは続く  

RoundhillとGraniteSharesの申請には、契約の正式な決済前に、契約の価格が5日連続でほぼ確実な勝利を示した場合、ファンドが早期に結果を判断することを認める条項が含まれている。また、Roundhillの申請によると、イベント契約には「決済リスク」と呼ばれるものも存在し、例えば2028年の大統領選の結果が後に誤りと判明した場合、ファンドがポジションを退出した後でも、「何の救済措置もない」ということだ。

イベント契約が決済された後、RoundhillとGraniteSharesは次の選挙に連動した新しい契約にファンドをロールオーバーする予定だ。BitwiseのPredictionShares ETFは、イベント契約の結果が決まった後にファンドを終了し、予測市場の契約の仕組みを模倣する。

オリジナルの記事はInvestopediaで読むことができる。

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