ジム・ラトクリフの化学企業帝国、債務格下げに苦しむ

クリス・プライス

木曜日、2026年2月19日 午後11:50 日本時間 3分読了

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イネオスの信用格下げがジム・ラトクリフ卿の増大する問題に追い打ちをかける - ベルガニュースエージェンシー / アラミー・ストックフォト

ジム・ラトクリフ卿の債務過多の石油化学帝国は、信用格付けの引き下げにより一層の圧力にさらされている。

この億万長者のイネオスコングロマリットは、世界の三大信用格付け機関の一つであるS&Pグローバルからネガティブな見通しを受けたことで、ジャンク債の借入コストを上げざるを得なくなった。

S&Pは、ジム卿の広範な帝国の二つの事業部門にB+とBの格付けを付与し、これらが「逆境のビジネス、財務、経済状況に対してより脆弱である」と見なされていることを示した。以前は両部門ともBB-の格付けだった。

格付け機関は、イネオスの収益の減少を予測し、同社が基礎利益の6.5倍未満に債務比率を抑えられない場合、さらに低い信用格付けになる可能性を警告した。

S&Pは、イネオスが石油・ガス生産に不可欠な石油化学セクターの「厳しい取引条件」により混乱に直面していると述べた。

「石油化学産業は現在、主に中国の積極的な容量拡大による過剰供給により、世界的な需要の弱さを上回る過剰能力に苦しんでいる」と格付け機関は投資家に語った。

この格下げは、今月移民に関するコメントで批判を浴びたマンチェスター・ユナイテッドの共同所有者にとって、増大する問題に追い打ちをかけている。

モナコ在住で推定17億ポンドの資産を持つジム卿は、「一部の人々」を怒らせたことを謝罪したいと述べた。彼はイギリスが「移民によって植民地化されている」と発言した後だ。彼は首相やサッカー界から謝罪を求められていた。

化学事業では、億万長者はグランゲマウスの化学工場での損失増加を、政府の炭素税とイギリスの高騰するエネルギーコストのせいにしている。

12月に公表されたイネオスのスコットランド工場の会計報告書によると、2024年には税引前損失は4億3100万ポンドで、前年の6億ポンドの損失に続き、過去2年間の損失は10億ポンドを超えた。

税金を負担する納税者は、ジム・ラトクリフのグランゲマウス化学工場に1億2000万ポンドを投入せざるを得なかった - ジェフ・J・ミッチェル/ゲッティイメージズ・ヨーロッパ

イネオスの債務負担の約50億ポンドは、木曜日に取引されていた。

S&Pは、イネオスの二つの子会社の基礎利益予測を引き下げ、改善はコスト削減と事業再構築によるものと予想していると付け加えた。

イネオスの米国金融車両が発行した約25億ポンドのローンは、木曜日にドルの82セント付近で取引されており、さらに20億ポンドのクアトロ部門に付随するものは70セントをわずかに超えている。これは、市場がデフォルトのリスクが高いと考える水準だ。

S&Pは述べた：「2026年の改善予測にもかかわらず、レバレッジは高いままであり、現在の格付けに見合った水準と考えている。」

ストーリー続く  

S&Pのこの更新は、債務格付け機関による一連の格下げの最新であり、イネオスの財務的圧力を悪化させ、借入コストを高めるリスクがある。

ムーディーズは、9月以降二度にわたりイネオスの格付けを引き下げている。最新の格下げは12月で、同社の財務結果の公表後に行われた。

ムーディーズは、イネオスの運営成績が「予想以上に継続的かつ大きく悪化」したと述べた。収益は20％減少し、税引前利益は55％急落した。

イネオスはコメントを求められた。

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