最近又看到一堆人在吹LST/再质押“多一层收益”,说白了收益不是天上掉的:要么有人在付(借贷、做市、期货那边的对手盘),要么是你把更多风险打包吞了(被罚没、合约升级、节点/中间层作妖、流动性抽走卖不掉)。别把“叠收益”当印钞机,它更像把同一份抵押反复拿去开票。



順便,資金費率都極端了,社群還在吵反轉還是繼續擠泡沫……我只想說:費率高的時候你看到的“額外收益”,很多其實就是擁擠交易的溢價,風向一變會反噬得很快。反正我現在看任何“收益叠加”,先問一句:虧損/罰沒/清算是誰承擔,時間戳寫清楚再聊。
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