アプライド・マテリアルズの第4四半期決算発表から明らかになった5つの分析者質問

アプライド・マテリアルズの第4四半期決算から明らかになった5つの分析者質問

ケイオデ・オモトショ

木曜日、2026年2月19日 午後2:39 GMT+9 4分間の読了

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AMAT

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アプライド・マテリアルズは、AI、ファウンドリー・ロジック、メモリセグメントの強さに市場が好意的に反応し、予想を上回る結果で第4四半期を締めくくった。経営陣は、これらの結果を、先進ノードの移行と3Dスケーリングへの顧客の継続的な投資、およびサプライチェーンとコスト管理の運用実行に起因すると説明した。CEOのゲイリー・ディッカーソンは、「顧客は引き続きノード移行と新しい3Dスケーリングアプローチを加速させており」、アプライド・マテリアルズの材料工学ポートフォリオの機会を拡大していると強調した。研究開発と生産能力拡大への投資も、四半期の成果を支えた。

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アプライド・マテリアルズ（AMAT）2025年第4四半期ハイライト：

**売上高：** 70億1千万ドル、アナリスト予測の68億9千万ドルに対し2.1％減（前年同期比）、1.8％上回り

**調整後EPS：** 2.38ドル、アナリスト予測の2.21ドルに対し7.8％上回り

**調整後EBITDA：** 22億3千万ドル、アナリスト予測の21億3千万ドルに対し31.9％のマージン、4.7％上回り

**2026年第1四半期の売上予測**は中間値で76億5千万ドル、アナリスト予測の70億8千万ドルを上回る

**2026年第1四半期の調整後EPS予測**は中間値で2.64ドル、アナリスト予測の2.28ドルを上回る

**営業利益率：** 26.1％、前年同期の30.4％から低下

**在庫日数：** 153日、前四半期と同水準

**時価総額：** 2,931億ドル

経営陣のコメントを聞くのも楽しいですが、私たちのお気に入りの部分はアナリストの質問です。これらは台本なしで、経営陣が避けたいトピックや答えが複雑なトピックを浮き彫りにすることがよくあります。以下に私たちの注目点を示します。

アプライド・マテリアルズの第4四半期決算からのトップ5分析者質問

**ヴィヴェク・アリヤ（バンク・オブ・アメリカ）：** AI関連需要の持続性について質問、ゲイリー・ディッカーソンCEOは、AI需要は広範囲にわたり、WFEの継続的な強さを支え、今後の四半期も見通しが立つと述べた。

**ステイシー・ラズゴン（バーンスタイン）：** 供給制約の中での粗利益率の推移について質問、CFOのブライス・ヒルは、製品ミックスが正常化し、コスト施策が実施されるにつれて利益率は好調に推移すると説明した。

**ティモシー・アーカリ（UBS）：** ファウンドリー・ロジックとメモリの注文ペースについて質問、ディッカーソンCEOは、ファウンドリー・ロジックの強さとDRAMおよびHBM投資の改善傾向、米国と台湾の地域的な勢いについて報告した。

**アティフ・マリク（シティ）：** 高度なパッケージングの差別化について詳細を求め、ディッカーソンは、ウエハーレベルパッケージングとハイブリッドボンディングの包括的なツールセットが主要な差別化要因であると強調した。

**シ・ユ（J.P.モルガン）：** 生産能力拡大とリードタイムの最新情報について質問、CFOのブライス・ヒルは、能力拡大とリードタイムの改善は、サプライヤーの認定と運用の効率化によるものだと共有した。

 






ストーリー続く  

今後の四半期のカタリスト

今後、私たちのアナリストは（1）AI駆動の設備注文のペースと、先進的なパッケージングやメモリ（特にDRAMとHBM）への需要が堅調に推移しているかどうか、（2）会社の能力拡大とサプライチェーンのリードタイム改善の実行状況、（3）サービスや計測・検査の付加的成長を注視している。新しいプロセスノードのR&Dや輸出管理の遵守状況も重要な指標となる。

アプライド・マテリアルズは現在、$369.78で取引されており、決算前の$328.39から上昇している。この価格で買いか売りか？答えは私たちの完全な調査レポートにある（アクティブなEdgeメンバーは無料で入手可能）。

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