予測市場の未決済高が史上最高の13億ドルに達する 法律制定者や裁判所が...

アーテミスのデータによると、すべての予測市場の未決済 interest は先月、13億ドルの新記録に達し、3月の9億9350万ドルから増加しました。カルシは6億3640万ドルでトップの座にあり、ポリマーケットは5億8980万ドルで僅差の2位です。残りのプラットフォームは合計で2,500万ドル未満を保有しています。

カルシは4月に1,340億ドルのスポット取引高を記録し、3月の12.6％増加しましたが、スーパーボウルのような大規模イベントによる活性化はありませんでした。ポリマーケットの4月は異なる状況でした。取引高は前月の10.6億ドルから9.5億ドルに減少しました。それにもかかわらず、未決済 interest が新記録に達したことは、これらの市場に流入する資金が単なる通過点ではないことを示しています。

上院禁止令、司法省の起訴、州レベルの取り締まり

この史上最高記録がさらに注目されるのは、ほぼすべての米国の機関投資家が同時に予測市場業界に接近している時期に到達したことです。

司法省がマドゥロ作戦に関する機密情報を利用してポリマーケットで賭けを行い、約41万ドルを稼いだとされる米陸軍特殊部隊の兵士を追及した数日後、上院は全会一致で自らのメンバーが予測市場への参加と取引を禁止することを決議しました。かつては意見書で提起された理論的な規制懸念が、今や議会の投票や積極的な執行事例となっています。

州レベルでは、これらの市場に対してさらに積極的なアプローチが見られます。ネバダ州の裁判官はすでにカルシに対し、5月4日までにジオフェンスを開始し、住民がスポーツ、選挙、エンターテインメントの契約にアクセスできないように命じました。裁判官はプラットフォームの提供内容を「ライセンスを受けたブックメーカーでの賭けと区別がつかない」と呼びました。ミネソタ州の議員は、州内で予測市場をホストすること自体を重罪にする法案を推進しています。

ほとんどのトレーダーは損失を出し、ごく少数のグループが勝ち続け、資金は絶えず流入

これにもう一つの層を加えると、ウォールストリートジャーナルの分析によると、ポリマーケットの利益の67％はわずか0.1％のアカウントに流れ込み、2,000未満のユーザーが約5億ドルを獲得しています。ブルームバーグの2025年初からのすべてのウォレットのレビューでは、少なくとも1,000ドルを失ったアカウントは10万以上に上り、同様の利益を出したアカウントの数のほぼ倍です。

これらの動きは資金の流れを止めていません。カルシの評価額は最近220億ドルに調整されました。ポリマーケットはインターコンチネンタルエクスチェンジ（ICE）に支援された6億ドルの資金調達を行いました。ハイパーリクイッドは、分散型取引所に予測市場を追加することを提案しています。CFTCは、業界全体の規制の枠組みを初めて定義しようとするルールメイキングの公開コメント期間を終了しました。

13億ドルの未決済 interest は、市場が法制度がどう対応すべきかを理解するよりも速く成長していることを反映しています。そのギャップが規制によって埋まるのか、業界がそれを完全に超越してしまうのかが、今まさに賭けられている本当の勝負です。