最近看几个项目的治理投票，越看越像在看盘口：表面上“社区决定”，实际是委托投票一层层往上堆，最后就那几条地址说了算。说白了，治理代币治的是谁？更多时候治的是小散的注意力和情绪，点两下“支持”就当参与过了，结果规则怎么改、激励怎么分，早被大户和团队提前写好剧本。

而且现在舆论又喜欢把ETF资金流、美股风险偏好跟币圈涨跌绑一块解读，搞得一切都“宏观决定”。我承认宏观有用，但别拿这个当遮羞布啊：你项目内部投票像寡头会议，跟纳指红不红关系不大。反正我现在宁愿看清委托去向、设点退出阈值，真要投也尽量直投/限期委托…不然越参与越像被当流动性补丁，有点烦。先这样。