この数日、再担保や共有安全の仕組みがかなり盛り上がっているのを見かける。

「利益の積み重ね」「一石二鳥」などと煽られているが、私の第一反応は興奮ではなく、
むしろ「これもリスクを重ねているだけではないか…」ということだ。
要するに、安全性は無料のランチではない。
同じ資産を複数の場所で保証に使うと、どこかで問題が起きれば一斉に崩壊する可能性がある。

さらに厄介なのは心理的な部分だ。
利益が少しでも多く見えると、「稼げるかもしれない」を「稼ぐべきだ」と誤認しやすくなる。
幻想がまた膨らみ始める。
私の今のやり方はかなり地味だが、
現物だけを持つ、参加したいならごく少量だけ、
ついでにオプションでちょっとしたヘッジをして、少なくとも眠れるようにしている。

コミュニティでは今日も資金の金利が極端だと、
反転なのかバブルの継続なのかで議論が続いている。
私はもう方向性を予測しないことにした。
議論が激しくなるほど、感情的な取引の前兆のように見えるからだ…
とりあえず手を引くことにする。
次回また話そう。