最新の砂糖の動きをキャッチしたところ、興味深いクロスコモディティの動きが見られます。

ニューヨークとロンドンの砂糖先物は火曜日に上昇しましたが、正直なところ、その上昇はかなり控えめでした。
本当のストーリーは、原油が4%以上急騰し、8.5ヶ月ぶりの高値に達したことです。
これによりエタノール価格が上昇し、砂糖生産者は実際の砂糖の代わりにより多くのサトウキビをエタノールに振り向け始める可能性があります。
典型的な供給逼迫のシナリオです。
しかし、価格を抑えている要因は何かというと、ドルが3.25ヶ月ぶりの高値に急騰したことです。
これにより、海外の買い手にとって砂糖の価格が高くなっています。
つまり、これが綱引きの状態になっています。
供給側では、多くの矛盾したデータが飛び交っています。
一部のアナリストは、2025/26年にかけて世界的に砂糖の余剰が続くと予測しており、
誰に聞くかによって2〜3百万メートルトンの過剰供給を見込んでいます。
インドは狂ったように生産を増やしており、タイも同様です。
ブラジルはやや軟調ですが、全体的な状況はかなり供給過剰に見えます。
インドはすでに持っている輸出枠に加え、さらに50万メートルトンの輸出承認を得ました。
したがって、原油の上昇は砂糖に一定の支援を与えていますが、
世界的な供給過剰が本格的な上昇を抑えています。
ここでのエタノール需要の動向に注目しています。