LITE（Lumentum）の2028年6月満期のプットとコールオプションの興味深い設定を見つけました。正直なところ、プレミアムの潜在性はかなり魅力的です。

私の目を引いたのは次の通りです。$680のストライクのプット契約は$302のビッドにあります。もしLITEの株を積み増すことを考えているなら、そのプットを売ることで、現在の$684.58の価格に対して実質的に$378のコストベースで取得できます。はい、$680で買うことにコミットしていますが、その大きなプレミアムも受け取れます。ここでのプットとコールのオプションの計算によると、約77%の確率でこれが無価値で満期を迎えるため、現金投資に対して44%のリターン、年間換算で約19%となります。時間価値の減少が味方しているわけです。

逆に、$740のストライクのコール契約は$316のビッドです。LITEを現物で買い、その直後にこれをカバードコールとして売ると、2028年6月満期で株がコールされれば合計54%のリターンが見込めます。$740のストライクは現在価格より約8%高いため、株を保持しつつプレミアムも得られる確率は26%です。たとえそうなった場合でも、プットとコールのプレミアムだけで追加の46%、年間換算で20%のブーストになります。

インプライド・ボラティリティは、プット側が92%、コール側が88%で、実際の過去12ヶ月のボラティリティ80%と比較して高めです。これは、市場がいくつかの不確実性を織り込んでいることを示す十分な余裕です。

LITEは過去1年でかなり広いレンジで取引されてきたようなので、長期満期のプットとコールのオプションの機会は、もし株に興味があるなら掘り下げる価値があるかもしれません。835日間にわたる時間価値の減少は十分に大きく、これらのプレミアムを魅力的にしています。