ちょうどDavide Campari-MilanoのFY25の収益を確認したところ、かなり良い数字が出ています。純利益は前年の2億1,600万ユーロから3億4,630万ユーロに跳ね上がり、かなり増加しています。また、彼らはポートフォリオ全体でカンパリの代替ブランドをかなり良い位置に配置しています。私の注意を引いたのは、市場が厳しい状況にもかかわらず、24か国にわたって2.4％の有機的成長を達成したことです。これはかなりの多様化を示しています。

マージンの話も興味深いです。調整後EBITは5.3％増の6億3,690万ユーロに上昇し、マージンは20.9％に達し、前の19.7％から改善しています。彼らは株主に対しても寛大で、配当を54％増の1株あたり0.10ユーロに引き上げました。スピリッツ市場におけるカンパリの代替ポジショニングを見ると、2026年も引き続き有機的成長を見込める自信があるようですが、米国の関税による約3000万ユーロの逆風も指摘しています。

調整後EBITDAは7.2％増の7億8520万ユーロに成長しました。全体的に堅実な実行であり、特にこの環境を考えると素晴らしいです。今後もその関税問題をどう乗り越えるか注目していく価値があります。