最近又看到一堆收益聚合器在那儿晒 APY，说白了我现在看到高的第一反应不是“赚”，而是“这收益到底从哪儿挤出来的”。合约权限谁握着、策略是不是要频繁换池子、底层借贷那边清算线多脆、还有最烦的对手方：你以为是链上自动跑，其实关键一步可能是某个团队/做市商在兜底，兜不住就一起熄火。

順便說個我挺遲鈍的：最近不是又在聊某地区加稅、合規收緊/放寬嘛，我一開始還沒啥感覺，過兩天看群裡都在問出入金會不會更麻煩，才反應過來大家心態已經變了——越不確定，越愛追“看起來穩定”的高收益…然後就更容易忽略合約和對手方風險。

我自己的做法也不高明：看不懂就當它不存在，倉位小點，寧可少賺點，至少別當接盤俠。先這樣。