ちょうど誰かに、なぜ彼らのオプションの価値が正しい方向を選んでも失われ続けるのかと尋ねられました。典型的な初心者のミスです - 彼らは時間価値の減少を完全に無視しています。

オプションについて多くの人が理解していないことはこれです：あなたのポジションは、基礎資産が何をしても、毎日文字通り価値を失い続けているということです。これは期限切れのクーポンを持ち続けるようなものです。期限が近づくほど、その価値は急速に蒸発します。

オプションの時間価値の減少を計算する方法を説明します。これは基本中の基本です。$39 で取引されている株式と、$40 コールオプションを例に取ります。日々の侵食は約7.8セントです - これは、($40 - $39)の差を、期限までの日数で割ることで得られます。簡単な計算ですが、これがアカウントを破壊するような複合的な影響をもたらします。

これを本当に難しくしているのは、時間価値の減少は線形ではないということです。加速します。30日残っているアット・ザ・マネーのコールは、たった2週間で全ての外部価値を失うこともあります。これは指数関数的な部分であり、多くの人が損失の深みに入るまで話さない部分です。

仕組みは面白いです。コール買い手にとって、時間価値の減少は逆効果です - 期限が近づくにつれてプレミアムは縮小します。プットホルダーも同じ問題です。しかし、オプションを売っている場合は？時間価値の減少はあなたの最大の味方になります。これが経験豊富なトレーダーがプレミアムを売ることについて語る理由です。

イン・ザ・マネーのオプションを保持していると、状況はさらに悪化します。時間価値の減少はITMポジションで実際に加速します。だから、大きな利益を待つために持ち続けるという直感は、あなたにコストをかけています。あなたが守っていると思っているお金は、あなたが気づかないうちにより早く侵食されています。

オプションの時間価値の減少を計算する方法を理解することは、複数の要因がその速度に影響を与えることを認識することでもあります。株価、ボラティリティ、残り日数 - これらはすべて相互作用します。株価がストライクに対して高いほど、減少は遅くなります。外部価値が少なくなるからです。しかし、潜在的な動きが小さければ小さいほど、時間はあなたのポジションを早く侵食します。

これが、期限直前の最後の月がオプションホルダーにとって過酷な理由です。最も劇的な価値の崩壊を見るのはこの時期です。これらのポジションを積極的に管理しないと、良い設定が数日で無価値になってしまうこともあります。

本当の教訓は、時間価値の減少は無視すべきものではなく、積極的に取引の一部として扱うべきものだということです。買うにしろ売るにしろ、それを戦略に組み込む必要があります。多くの負けているトレーダーはそうしませんし、それが彼らが負ける理由そのものです。