ビットコイン市場の現在の興味深いダイナミクスに気づきました。

デリバティブ市場が大きくレバレッジを解消している一方で、大口保有者は引き続きポジションを取り続けており、10月以来ほぼ8％上昇しています。
これは、個人投資家が引き続き売り続けているのとは対照的です。

レバレッジリセット指数は0.32まで下落し、長期的に見ても最低水準です。
これは、価格発見がデリバティブのレバレッジではなく、現物需要から本当に生まれていることを示しています。
投機的なバブルはほぼ消えつつあります。

オプション市場を見てみると、示唆インプライドボラティリティは47％で、2022年のベアマーケット時の100％を下回っています。
短期オプションのプレミアムは長期よりやや高く、市場は短期的な不確実性を見込んでいる一方で、長期的な見通しは依然としてポジティブであることを示しています。

つまり、基本的に起きているのは、レバレッジ駆動の下落から、真のマクロ流動性駆動の回復への移行です。
現物需要と機関投資家の蓄積が今の本当の支えであり、デリバティブの投機ではありません。
ビットコイン市場にとって面白い時代です。