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Allied Gold、2025年第4四半期の暫定運営結果、2026年の見通し、MRMRの更新を発表；特別会議は3月31日に設定

Allied Gold Corporation

木曜日、2026年2月19日 午前7:00 GMT+9 43分間の読了

本記事の内容：

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Allied Gold Corporation

トロント、2026年2月18日 (GLOBE NEWSWIRE) – Allied Gold Corporation (TSX: AAUC, NYSE: AAUC) (「Allied」または「当社」)は、2025年12月31日に終了した四半期および年度の暫定運営結果とともに、2026年の運営指針および鉱山埋蔵量・資源の更新情報を提供します。

当社は、2025年第4四半期に117,004オンスの金を生産し、2025年通年では379,081オンスを生産しました。パフォーマンスは予想および運営計画に沿ったもので、Q4のガイダンスを上回り、2026年に向けて堅調な勢いを示しています。四半期の総持続コスト（AISC）は前期から改善し、販売1オンスあたり約1,980ドルと推定されており、これにより実現金価格の上昇と相まってマージンとキャッシュフローが増加しました。2025年12月31日時点で、当社の現金残高は約(百万ドルです。

Alliedは、採掘枯渇を適切に補充し、新たなオンスを在庫に追加することに成功し、鉱山埋蔵量の純増を実現しました。当社は、アグバウ、ボニクロ、クルムクの鉱山の操業期間延長と鉱物在庫の拡大、サディオラの酸化鉱在庫の増加に注力し、運用の柔軟性を高めています。

ハイライト

**第4四半期の金生産：** 当社は第4四半期に117,004オンスの金を生産し、2025年の総生産量は379,081オンスとなり、年間生産ガイダンスの375,000オンス超を上回りました。第4四半期の金生産は年間最高であり、より高品位の鉱石と全操業での出鉱量増加によるものです。

**2026年の見通し：** 当社は、2026年に現在操業中の鉱山から385,000〜425,000オンスの金を生産し、クルムクプロジェクトからは10万〜15万オンスを見込んでいます。クルムクは2026年中旬に操業開始予定です。範囲は異なる立ち上げシナリオによるものです。下限は、外部要因により2026年第3四半期末に安定した電力供給が確保されると仮定した保守的なケースを示し、2026年第2四半期中旬の電力供給に比べて遅れる見込みです。電力会社は第2四半期中旬までに十分な安定電力を提供することにコミットしており、当社の目標は範囲の中央値または上限に近い生産を目指すことです。クルムクを含む総生産量のガイダンスは、48万5千〜57万5千オンスとなる見込みです。これは、既存の375,000〜400,000オンスの生産実績と一致し、より高品位の鉱石アクセスや運営改善・拡張による増加が見込まれます。2026年の総AISCは、金価格を1オンスあたり4,250ドルと仮定した場合、1,750ドル〜1,900ドルの範囲と予測されます。

**2027年の生産見通し：** Alliedの2027年の操業見通しは、640,000〜680,000オンスの範囲で、クルムクのフルイヤー操業と他資産の安定したパフォーマンスを反映しています。

**鉱山埋蔵量・資源：** 2025年12月31日時点で、証明済および推定済鉱山埋蔵量は合計1120万オンスの金で、247.1百万トンの鉱石中に平均品位1.41 g/tで含まれています。これは、2025年の生産による枯渇分の補充と新たな鉱山埋蔵量の追加による純増を示しています。
  
  
  

 






ストーリー続く  

操業ハイライト

**第4四半期の生産：** 第4四半期の生産は、2025年前3四半期の平均生産量を34%上回る結果となりました。主な要因は以下の通りです：  
  

 

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    **サディオラ：** 第4四半期に57,191オンスを生産し、2026年以降も継続する改善された操業パフォーマンスを示しました。主にサディオラメインピット第5段階とセケコト西からのトランジショナルおよび酸化鉱の採掘により、高品位鉱石と処理量の増加を支えました。
      
    
     
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    **ボニクロ：** 第4四半期の生産は33,279オンスで、前年同期比大幅増となり、早期に行った掘削により高品位鉱石へのアクセスが可能になったことが寄与しています。
    
     
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    **アグバウ：** 第4四半期の生産は26,534オンスと好調で、処理量増加と採掘パフォーマンスの改善によるものです。

**コスト改善：** 既に指針とされている通り、第4四半期のAISCは、増産、採掘シーケンスの改善、運営効率化により連続的に低下し、約1,980ドル/オンスと推定されます。これは、平均金価格の上昇に伴うロイヤルティの増加にもかかわらず、第3四半期のAISCより約5%低減した結果です。金価格の上昇により、ロイヤルティが増加したことの影響は、約4,140ドルの平均金価格と比較して、1オンスあたり約)ドルと見積もられ、金価格調整後のAISCは大きく低下しています。同様に、2025年後半の平均AISCは約1,975ドル/オンスと予測されており、これは2025年第2四半期のガイダンス（3,000ドル/オンス）に対し、金価格の上昇による約(ドル/オンスの影響を含んでいます。
  
既に指針とされている通り、金価格が1ドル上昇するごとに、総合的なAISCに対して約)ドル/オンスのロイヤルティ影響が生じます。これは、SadiolaのAd-Valorem税の影響もあり、金価格の影響は比例して高くなります。2026年のAISCガイダンスは、金価格を4,250ドルと仮定しており、2025年の平均実現価格3,355ドルと比較して、約$480 ドル/オンスの金価格影響が見込まれます。

**AISCマージンの拡大**：スポット販売に基づく暫定AISCマージンは、第三四半期の1,370ドル/オンスから第四四半期には約2,160ドル/オンスに増加し、前四半期比で約58%、前年同期比で約185%の増加となりました。

**成長プロジェクト：** サディオラ第1フェーズの粉砕回路拡張は第4四半期に完了し、補助システムの完成と立ち上げは2026年第1四半期に予定されています。クルムクプロジェクトの建設も順調に進行しており、スケジュールと予算内で推移しています。操業開始は2026年中旬を予定しています。

**堅調な財務状況：** 2025年12月31日時点の現金残高は約(百万ドルです。

第4四半期の金生産

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資産ハイライト
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第4四半期において、Alliedは成長戦略を推進し、変革的な生産拡大とキャッシュフローの向上に向けた土台を築きました。進展には、運営および管理の改善、財務戦略の実行、クルムクプロジェクトの建設活動の進展、サディオラ第1フェーズの拡張完了が含まれます。

**サディオラ **(80%の持分)、マリ

2025年第4四半期の生産は、サディオラメインピット第5段階とセケコト西からの高品位トランジショナルおよび酸化鉱の採掘により促進され、採掘業者による新設備の動員と処理プラントの好調なパフォーマンスに支えられました。

当社は、近表層の中高品位酸化帯を対象とした新規プロジェクトの開発と準備を進めており、FE4、FE2.5、サディオラメインステージ6などが短期・中期の金生産に寄与する見込みです。さらに、FE2 Northやタムバリ北拡張プロジェクトも、追加の近表層酸化鉱の発見を目的とした探鉱活動を通じて進展しています。これらのターゲットは2026年の探鉱パイプラインの一部であり、操業の柔軟性向上に寄与すると期待されています。

第1フェーズのミルは2026年第1四半期に立ち上がる見込みで、補助システムと電力供給のアップグレードも完了予定です。処理回路の最適化（計装や自動化のアップグレードを含む）も今年実施される計画で、これらの施策は操業条件の改善、処理性能の向上、薬品消費の削減に寄与する見込みです。

また、当社は次の段階の拡張戦略を決定するための調査を進めており、最初の結論は、プレリーク濃縮器の追加により、原鉱の90%以上を処理できるようになり、操業の柔軟性と生産性の向上が期待できるというものです。濃縮器は拡張シナリオに関わらず必要となるため、2025年後半に設計・エンジニアリングを開始し、2026年の建設準備を進めることにしました。

Alliedは、サディオラの第2フェーズ拡張において、全新設の処理プラントを建設するのではなく、既存のプラントと補助インフラの段階的最適化・拡張を進めることが最良の戦略と判断しました。この有機的成長戦略は、資本の効率的な配分と実行リスクの管理を可能にし、最終的には年間9百万トン超の処理能力を維持しつつ、7百万トンと8百万トンの中間ステップを経て拡大します。また、回収率向上やエネルギー計画も段階的に進められ、資本効率とリターンを高めることができます。ただし、Zijin Gold International Company Limited (「Zijin Gold」)との企業取引により、大規模プラントの建設など代替案も検討される可能性があります。2026年には、7百万トン/年の工程のためのエンジニアリングと早期工事、回収率向上のための調査、新しい尾鉱貯蔵施設の建設、太陽光発電所の整地、動員を進めます。

7百万トン/年の処理プラントの総資本支出は約(百万ドルと見積もられ、2026年後半から2028年後半にかけて、永久的な二段破砕プラントと第2ラインの粉砕ミルの建設が計画されています。8百万トンと9百万トンの工程は、それぞれ三次破砕回路と湿式プラントのアップグレードを追加し、順次または同時に実施可能です。これらの拡張に伴い、発電や補助施設の拡張も行われます。

コートジボワール****複合体

2025年第4四半期のコートジボワール複合体の生産量は59,813オンスで、前四半期の平均41,796オンスを上回り、四半期ごとの生産改善が継続しています。早期の掘削と鉱山開発により高品位鉱へのアクセスが向上し、2026年もこの傾向が続く見込みです。両サイトでは、操業効率とコスト削減のための改善も進められています。

**ボニクロ**：33,279オンス、前年同期比48%増。

**アグバウ**：26,534オンス、前年同期比37%増。

ボニクロ )89.89%の持分(、コートジボワール

第4四半期は、鉱石供給と品位は計画通りで、回収率もやや向上しました。2026年は、2025年に完了した掘削により高品位帯での操業が継続される見込みです。処理回路の最適化は、重力回収の向上、回路効率の改善、スラリー制御の強化に焦点を当てて進められています。電力の信頼性も向上し、プラントの安定性に寄与しています。2025年と比較して、ボニクロの廃棄掘削は少なくなり、鉱石採掘の柔軟性が増します。この低いストリップ比は2026年と2027年も維持される見込みです。

アグバウ )85%の持分(、コートジボワール

最後の四半期は、より高品位の新鉱と中品位の酸化鉱に焦点を当てて操業しました。採掘量は計画通りで、早期の廃棄掘削を進める戦略に沿っています。これにより、より多くの鉱石にアクセスでき、2025年の処理能力も向上しました。西坑の掘削も継続され、2026年の生産を支えるとともに、2026年第1四半期には高品位鉱へのアクセスも確保される見込みです。

クルムク

クルムクでは、2025年第4四半期も計画通りに進捗し、重要なマイルストーンを達成しています。

プロジェクトは順調に進行しており、調達と物流の大部分は完了しています。今四半期の焦点は、設備と資材の輸送、破砕回路と処理プラントの鋼鉄・機械の組立ての加速です。AshashireやDish Mountainの採掘活動も計画通り進み、少なくとも3か月分の鉱石ストックを確保し、2026年中旬の操業開始を支援します。クルムクは、第一四半期中に機械作業を継続し、尾鉱貯蔵施設や輸送道路の土工事、配管・電気設備の設置、その他インフラの進展を図ります。エチオピア電力公社は送電線の建設を進めており、竣工前に完了予定です。第2四半期の開始に向けて、事前立ち上げ活動も計画されています。

また、当社は、鉱石在庫と探鉱進展を踏まえ、次の拡張段階の最適戦略を検討し、クルムクの操業開始時点での平均処理能力を最大6.4百万トン/年に設定する戦略的決定を下しました。この柔軟性を生かし、将来的には濃縮工程の改良や高品位鉱の回収率向上を段階的に進め、リスクを低減しつつ生産能力を拡大します。これにより、操業開始後のリスク低減と価値最大化を図るとともに、長期的な戦略に沿った運用を実現します。

2026年の見通し

2026年、Alliedは48万5千〜57万5千オンスの金を生産する見込みで、特に後半にクルムクの寄与が大きくなる見込みです。範囲の中央値または上限に近い生産を達成するには、サディオラの酸化鉱の供給増と、クルムクの電力完全供給を確保し、操業を安定させることが重要です。

2026年の主要な焦点は、操業の最適化とコスト削減を継続し、マージンとキャッシュフローの拡大を図ることです。特に、クルムクの操業開始と長期化、鉱山寿命の延長、運用の柔軟性向上に注力します。

サディオラの生産は、酸化鉱と新鉱の処理を最新の粉砕回路で行うことを前提とし、高品位酸化鉱のターゲットを確認・開発して操業範囲の上限を目指します。クルムクは2026年中旬に操業開始し、後半に10万〜15万オンスの金を供給します。範囲は立ち上げシナリオによるもので、下限は2026年第3四半期末に安定した電力供給が確保されると仮定した保守的なケースです。電力会社は第2四半期中旬までに十分な安定電力を提供することにコミットしており、当社の目標は範囲の中央値または上限に近い生産を実現することです。

Alliedの2027年操業見通しは、640,000〜680,000オンスの範囲で、クルムクのフルイヤー操業と他資産の安定したパフォーマンスを反映しています。

コストに関しては、2026年の鉱山サイトレベルのAISCは、金価格を1オンスあたり4,250ドルと仮定し、1,750〜1,900ドルの範囲と予測されます。

金価格が1オンス上昇するごとに、AISCは主にロイヤルティの増加により、1オンスあたり)ドル高くなると予測されます。SadiolaのAd-Valorem税もあり、金価格の影響は比例して大きくなります。2026年のAISCガイダンスは、金価格を4,250ドルと仮定し、2025年の平均実現価格3,355ドルと比較して、1オンスあたり約$200 ドルの影響と見積もられます。

資本支出と探鉱費用の見通し（2026年）

サディオラの資本支出には、プレリーク濃縮器の導入、計装・自動化のアップグレード、2026年の7百万トン/年拡張のためのエンジニアリングと建設、太陽光発電所の建設と尾鉱貯蔵施設の新設が含まれます。アグバウは、2026年と将来の操業のために鉱石露出を目的とした採掘掘削のための資本支出を予定しています。ボニクロの拡張資本には、処理能力拡張と最適化、尾鉱貯蔵施設の拡張、Ouméプロジェクトの進展が含まれます。クルムクの拡張資本は、プロジェクト完了後の追加投資や、国内の倉庫容量拡大、衛星鉱床開発、地域社会支援、処理プラントの最適化に充てられます。約70%の探鉱支出は資本的なものです。

これらの進展は、運営資産の生産性向上とコスト効率化、探鉱の成功、クルムクの操業拡大により、2023年末の上場以降の大きな変革と成長を支えています。

鉱山埋蔵量・資源の最新情報

Alliedの短期および長期の見通しは、鉱山埋蔵量と資源に支えられ、将来の生産の信頼性と持続性を確保しつつ、高収益の鉱山近傍の機会からの短期的な生産とキャッシュフローの拡大に柔軟性をもたらします。年間を通じて、Alliedは資源モデルと採掘設計の包括的な見直しを行い、新たな探鉱と生産情報を取り入れ、地質モデリングと採掘設計の標準化を進めました。これらの調整は、鉱石管理の強化と短期的な操業予測性の向上を目的としています。Alliedは、探鉱活動を継続し、2026年に追加の成長を実現することに自信を持っています。

2025年12月31日時点で、証明済および推定済鉱山埋蔵量は合計1120万オンスの金で、247.1百万トンの鉱石中に平均品位1.41 g/tで含まれています。これは、2024年末の15.7百万オンスからわずかに増加したもので、新たな鉱山埋蔵量の追加と2025年の枯渇分の補充によるものです。測定・指示資源は合計1530万オンスで、336.7百万トンの鉱石中に平均品位1.41 g/tで含まれ、2024年の15.7百万オンスからわずかに減少しています。これは、指示資源の一部を推定資源に格下げした結果であり、2025年末には210万オンスに増加しています。

サディオラでは、新たに発見された酸化鉱のSekekoto West – North ExtensionとFE2.5が2026年の操業計画に組み込まれ、一部は鉱山埋蔵量に変換されました。サディオラメインの南西側では、タンバリ南部ゾーンが深部と北側のストライクに沿って強い潜在性を示しています。2025年に発見された追加鉱も更新に反映されています。今後のインフィル掘削や地質・水文調査により、タンバリ南部の資源の一部が鉱山埋蔵量に変換される見込みです。

ボニクロでは、フェーズ6の追加鉱山埋蔵量により、操業期間が大きく延長されました。さらに、Ouméでは探鉱成功と技術的調査により、鉱山埋蔵量の初宣言が行われ、Alliedのコートジボワール資産の長期成長ポテンシャルが確認されました。

アグバウでは、採掘設計の最適化と追加の地質調査により、操業効率の向上とダイリューションの低減が図られました。採掘順序も最適化され、廃棄掘削の負荷を調整しています。さらに、深部掘削により、西坑7の下層の地質と品位の連続性が確認され、操業計画のリスク低減と鉱山埋蔵量のさらなる増加に寄与しています。

クルムクでは、鉱石の地質構造の詳細なマッピングと探鉱により、操業開始前の準備が進められています。操業開始に向けて、地質・地盤の詳細なモデル化と、Ashashireの高品位鉱の取り込みを含む操業計画の最適化が行われています。

2026年のガイダンス

2026年、Alliedは48万5千〜57万5千オンスの金を生産する見込みで、特に後半にクルムクの寄与が大きくなると予想されます。これを達成するには、サディオラの酸化鉱の供給増と、クルムクの電力完全供給を確保し、操業を安定させることが重要です。

2026年の操業の主要な焦点は、操業の最適化とコスト削減を継続し、マージンとキャッシュフローの拡大を図ることです。特に、クルムクの操業開始と長期化、鉱山寿命の延長、運用の柔軟性向上に注力します。

サディオラの生産は、酸化鉱と新鉱の処理を最新の粉砕回路で行うことを前提とし、高品位酸化鉱のターゲットを確認・開発して操業範囲の上限を目指します。クルムクは2026年中旬に操業開始し、後半に10万〜15万オンスの金を供給します。範囲は立ち上げシナリオによるもので、下限は2026年第3四半期末に安定した電力供給が確保されると仮定した保守的なケースです。電力会社は第2四半期中旬までに十分な安定電力を提供することにコミットしており、当社の目標は範囲の中央値または上限に近い生産を実現することです。

Alliedの2027年操業見通しは、640,000〜680,000オンスの範囲で、クルムクのフルイヤー操業と他資産の安定したパフォーマンスを反映しています。

コストに関しては、2026年の鉱山サイトレベルのAISCは、金価格を1オンスあたり4,250ドルと仮定し、1,750〜1,900ドルの範囲と予測されます。

金価格が1オンス上昇するごとに、AISCは主にロイヤルティの増加により、1オンスあたり(ドル高くなると予測されます。SadiolaのAd-Valorem税もあり、金価格の影響は比例して大きくなります。2026年のAISCガイダンスは、金価格を4,250ドルと仮定し、2025年の平均実現価格3,355ドルと比較して、1オンスあたり約)ドルの影響と見積もられます。

以上が翻訳です。