最近いくつかのRWAオンチェーンプロジェクトを見ているが、表面上の流動性はかなり良く書かれており、オンチェーンのプールも量がある。しかし、正直なところ、多くは「いつでも売れるように見える」だけであり、実際に償還しようとすると小さな字を読む必要がある：T+何日、待機列、上限額、さらには特定の条件を満たさないと引き出せない。タスクを行うときは、今では償還条項を魔女のルールのように扱い、最悪のケースを想定して受け入れられるかどうかをまず考える…しかし、すべてを否定するわけではなく、条項が明確で、オフチェーンの保管や監査の説明がはっきりしている場合は、観察の位置を残しておきたい。ついでに愚痴を言うと、最近オンチェーンのデータツールやタグシステムが遅れている／誤解を招くと指摘されているが、私も同感だ。「機関ウォレット」「スマートマネー」などのタグを見ると、今は二次確認をしないといけない。さもないと緊張して突っ込んでしまい、後で気づくと流動性の幻覚と償還ロックがあっただけだった、あまりにも辛い。