この数日また多くの人がクジラアドレスを監視して追跡しようとしているのを見ました…私はまず自分に問いかけます：彼らはポジションを構築しているのか、それともヘッジ/ブリッジングをしているのか？同じアドレスで買い増ししているからといって、強気を示しているわけではありません。現物を入れているのか、永続契約を空けているのか、あるいは取引所間のバランス調整をしているのかもしれません。要するに、あなたは一部分の動きだけを見て突っ込むと、「純エクスポージャー」による教育を受けやすいのです。

私はただ表を作るのが好きな人間に過ぎませんが、いくつかポイントを書き出す習慣があります：この資金はどこから来たのか（CEXからの出金か、オンチェーンで借りたのか）、その後すぐにデリバティブや借入に入っているのか、そして最も重要なのは退出時の流動性が十分かどうかです。最近、個人投資家がバリデーターの収入やMEVの順位付けの不公平さに不満を漏らしているのを見て、私も共感します…オンチェーンで見える「賢い資金」は、時には構造や優先権を利用しているだけで、方向性の判断ではないこともあります。とにかく、私は遅くてもいいから、しっかり理解してから行動したいのです。