アプライドマテリアルズ株の「輝く時」が到来、アナリストが予測。今、AMATを買うべきか？

人工知能と機械学習の概念 - amgunによるiStock

アディタ・ラグナス

木曜日、2026年2月19日 午前1:20 GMT+9 5分読了

この内容について：

AMAT

+2.19%

企業が主要な財務指標すべてで好成績を収め、その上でさらにハードルを引き上げると、投資家は注目します。これが2026年2月12日にアプライドマテリアルズ(AMAT)が第1四半期の決算を発表し、株価が8%以上急騰した理由です。アプライドマテリアルズは予想を上回る業績を示し、人工知能への投資ブームが同社の製造ツールに対する前例のない需要を生み出していることを示唆しました。

この上昇後にAMAT株を買うべきか迷っている投資家にとって、その答えはAIブームがどれだけ長く続くと考えるかに依存します。ウォール街のアナリストたちは、長期にわたるとかなり確信しているようです。

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アプライドマテリアルズ、全方位で好調

アプライドマテリアルズは、2026年1月に終了した第1四半期の売上高が70億1,000万ドルと、アナリスト予想の68億8,000万ドルを上回りました。調整後の1株当たり利益は2.38ドルで、予想の2.21ドルを上回っています。これは約8%の上振れであり、同社の「規律あるコスト管理」と高度な半導体ツールへの強い需要によるものです。

利益率も健全に推移しました。EBITDAは31.9%、EBITはほぼ30%で、半導体業界が不均衡な支出環境を乗り越える中でも、アプライドマテリアルズは収益性を維持できることを示しています。

経営陣は、2026年度第2四半期の売上高を71.5億ドルから81.5億ドルの範囲と見込んでいます。その中間値はアナリスト予想を大きく上回っています。正規化された1株当たり利益のガイダンスも2.44ドルから2.84ドルと、予想を上回っています。

CEOのゲイリー・ディッカーソンは、決算発表時にこの勢いは一時的なものではないと明言しました。AMATは、今年度の半導体システムの売上高が20%以上成長すると見込んでおり、後半により強い伸びを見せるとしています。

AIがチップ支出を再形成

ディッカーソンは、AIが「転換点」に達したと説明し、その技術が実質的な生産性向上と投資収益をもたらしていると述べました。これにより、企業間でAIインフラの構築競争が激化し、それが直接的に半導体製造装置の需要増につながっています。

ストーリー続く  

「AIインフラの構築競争は、半導体、半導体製造能力、研究開発への前例のない支出を促進しています」とディッカーソンは会議で述べました。

最も成長著しい市場は、最先端のロジックチップ、高帯域幅メモリのDRAM、そして先進的なパッケージングです。これらは、アプライドマテリアルズが強い市場リーダーシップを持つ分野です。

最先端ロジックでは、アプライドマテリアルズは第一のプロセス装置提供者です。同社は、ゲート・オール・アラウンドトランジスタと配線の市場シェアの50%以上を獲得する見込みです。

DRAM、特にAI用途に使われる高帯域幅メモリでも、アプライドマテリアルズは市場リーダーです。

投資家が見落としがちな重要なポイントは次の通りです：

HBM DRAMは、標準のDRAMと比べて、同じビット数を供給するために顧客が開始するウェーハの数を3倍から4倍必要とします。

HBM3からHBM4に移行するにつれて、その倍率はさらに増加します。

より多くのウェーハ開始は、アプライドマテリアルズの装置販売増加につながります。

CFOのブライス・ヒルは、同社がこの需要増に備えてきたと述べました。アプライドマテリアルズは過去数年でシステム製造能力をほぼ倍増させ、需要増に対応するために約(百万ドルの在庫を積み増しています。

ウォール街、AMATの株価目標を引き上げ

ウォール街のアナリストたちは、決算報告後にアプライドマテリアルズに対する見通しを引き上げました。

ウェルズ・ファーゴのアナリスト、ジョー・クアトロキは、同社の半導体システムの売上高が20%以上の成長を見込んでいることは、前年同期比の11%の成長予測を大きく上回ると指摘しました。彼は「オーバーウェイト」の格付けとともに、株価目標も維持しています。

エバーコア・ISIのマーク・リパシスは、アプライドマテリアルズとASML)、ラムリサーチ$500 、KLAコープ(の評価差が2027年までに縮小すると予測し、「アウトパフォーム」の評価と株価目標を設定しています。

バンク・オブ・アメリカのアナリスト、ヴィヴェク・アリヤは、最も楽観的な見解を示し、「輝く時」だと述べました。

「最も広範なポートフォリオを持つ最大の半導体装置メーカーとして、AMATはリーディングエッジのF/LとDRAMに焦点を当てたこの数年にわたるWFEサイクルに強いレバレッジを持っています」とアリヤはクライアント向けのメモで書いています。

彼は株価目標を)から$435 に引き上げ、「買い」評価を再確認しました。アリヤは、2026年のカレンダーイヤーでアプライドマテリアルズが約100ベーシスポイントの市場シェアを獲得すると見込んでいます。

キャパシティ制約がサイクルを長引かせる可能性

決算会議から浮かび上がった興味深い動きは、クリーンルームのスペース不足が、今のところ装置メーカーの成長速度を制限しているという点です。

ヒルは、最先端のファウンドリー、ロジック、DRAMのキャパシティはほぼ満杯であり、価格も上昇していると説明しました。顧客は、アプライドマテリアルズに長期的な見通しを提供し、製造拡大に備えるための計画を立てています。

2027年に複数の新工場プロジェクトが稼働予定で、追加のキャパシティが確保される見込みです。これにより、強い需要環境は来年以降も続く可能性があります。

AMAT株投資家への結論

時価総額は2816億ドルに達し、過去3年間で株主に222%のリターンをもたらしています。

AMAT株をカバーする36人のアナリストのうち、24人が「強い買い」を推奨し、4人が「適度な買い」、8人が「保留」を推奨しています。平均株価目標は387.58ドルで、現在の369.41ドルより約5%高い水準です。

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AIは半導体製造における数年にわたる投資サイクルを推進しており、アプライドマテリアルズは最も成長著しいセグメントでリーダーシップを持つ最大の装置供給者です。

このチップメーカーのガイダンスは、これは一時的なブームではなく、2027年以降も持続的な成長を見込んでいることを示しています。ウォール街のアナリストたちは、目標株価を引き上げ、AMAT株は同業他社に近づくべきだと述べています。

リスクとしては、アプライドマテリアルズの株価はすでに大きく上昇しており、半導体装置株は変動性が高いことです。AI支出が鈍化したり、顧客が工場建設を遅らせたりすると、株価は下落する可能性があります。

しかし、AIインフラの構築に数年の余裕があると考えるなら、アプライドマテリアルズはそれを最大限に活用できる位置にあります。同社は、困難な環境下でも堅実な結果を示し、さらなる成長に備えていることを証明しました。

_ 公開日現在、アディタ・ラグナスは、この記事に記載された証券に直接または間接的に(ポジションを持っていませんでした。この記事のすべての情報とデータは、情報提供のみを目的としています。この文章は元々、バーチャート.comにて公開されました。 _