バウシュ＆ロンブ株式会社 (BLCO) 2025年第4四半期収益発表ハイライト：記録的な売上高と戦略的…

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木曜日、2026年2月19日 午前4:00 GMT+9 5分読了

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BLCO

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**売上高：** 第4四半期は14億0500万ドル、7％増；通年は51億0100万ドル、5％増。

**調整後EBITDA：** $330 百万ドル、第4四半期は27％増；通年は$891 百万ドル。

**調整後EBITDAマージン：** 第4四半期は23.5％；通年は17.5％。

**ビジョンケア売上高：** $778 百万ドル、第4四半期は5％増；通年は29億2300万ドル、6％増。

**ドライアイ消費者向け売上高：** $116 百万ドル、第4四半期は6％増；通年は$436 百万ドル、14％増。

**コンタクトレンズ売上高成長：** 第4四半期は8％；通年は7％。

**外科セグメント売上高：** $249 百万ドル、第4四半期は3％増；通年は$894 百万ドル、4％増。

**製薬セグメント売上高：** $378 百万ドル、第4四半期は14％増；通年は12億8400万ドル、6％増。

**ミエボ売上高：** $112 百万ドル、前年比111％増；通年は$316 百万ドル、84％増。

**調整後粗利益率：** 第4四半期は62.1％；通年は61％。

**調整後営業キャッシュフロー：** $152 百万ドル、第4四半期；$381 百万ドル、通年。

**調整後フリーキャッシュフロー：** $76 百万ドル、第4四半期；$32 百万ドル、通年。

**調整後EPS：** 第4四半期は0.32ドル；通年は0.51ドル。

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リリース日：2026年2月18日

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ポジティブポイント

バウシュ＆ロンブ株式会社 (NYSE:BLCO)は、記録的な第4四半期を報告し、一定通貨ベースで7％の売上成長と27％の調整後EBITDA成長を達成し、強力な運営レバレッジを示しました。

会社のドライアイポートフォリオ、特にミエボは、印象的な成長を示し、第4四半期の売上高は$112 百万ドルに達し、収益性に向けて有望な軌道を描いています。

BLCOのコンタクトレンズ事業は、世界市場を上回る成長を見せ、デイリーSiHyレンズの大幅な成長と中国での好調なパフォーマンスを示しました。

外科セグメントは、早期の自主回収の影響にもかかわらず、プレミアムIOLの20％成長を示し、回復力を証明しました。

BLCOの戦略的焦点は、財務規律と実行にあり、第4四半期の調整後EBITDAマージンは23.5％であり、今後の成長の堅固な基盤を示しています。

ネガティブポイント

会社は季節性の課題に直面しており、特にドライアイフランチャイズでは、四半期ごとの売上変動に影響を与える可能性があります。

強力なパフォーマンスにもかかわらず、外科セグメントには自主回収の影響が残っており、特にモノフォーカルレンズ市場に影響しています。

BLCOの消費者事業は、在庫調整の影響を受け、販売成長に影響を与え、特にPreserVisionアイビタミンカテゴリーで顕著です。

会社は、IOLおよびコンタクトレンズ市場での競争圧力に対応しており、今後の成長軌道に影響を与える可能性があります。

BLCOのフロートは、市場評価にとって懸念材料であり、BHCの株式売却決定に依存しているため、BLCOのコントロール外です。

 






物語は続く  

Q＆Aハイライト

Q：2026年に向けて、バウシュ＆ロンブが成長ガイダンスを達成するために重点を置くべき主要な分野は何ですか？ A：ブレント・サンダースCEOは、実行の重要性を強調し、これはコール全体で繰り返されたテーマでした。彼は、2025年第4四半期の記録的なパフォーマンス（7％の売上成長と27％のEBITDA成長）を、構造的改善と規律ある実行の証拠として挙げました。組織を明確な優先事項に沿って整合させ、トレードオフを行い、一貫性と信頼性を構築し、最終的には長期的な価値を創出することに焦点を当てると述べました。

Q：ミエボのパフォーマンスは期待を超えました。今後のパイプライン製品の成功からどのような教訓を得られますか？ A：ブレント・サンダースCEOは、ミエボの成功は戦略的投資とチームの強化（フィールドフォースを含む）によるものだと指摘しました。会社は、有望な医薬品に対して思慮深い投資を行い、良好なリスク・リターンのプロファイルを持つ製品に注力しました。オフサルミック医薬品のプレジデント、アンドリュー・スチュワートは、優れた実行とマーケティング、安全性の高いプロファイル、迅速な効果をもたらすことがミエボの成功の鍵だと付け加えました。これらの教訓は、今後のパイプライン製品に適用される予定です。

Q：ミエボの成長軌道と投資戦略について詳しく教えてください。 A：ブレント・サンダースCEOは、ミエボは今後も堅調な成長軌道を維持すると述べ、季節性が四半期ごとのパフォーマンスに影響を与えるとしました。会社は、ミエボへの継続的な投資を維持し、成長を最終的な利益に反映させる計画です。グローバル医薬品および国際消費者のプレジデント、サム・エルデスキーは、トップライン成長を促進するためのターゲット投資を強調し、アンドリュー・スチュワートはアクセスと手頃な価格戦略の重要性を強調しました。

Q：バウシュ＆ロンブは、特にIOLとコンタクトレンズの市場競争力をどのように維持していますか？ A：ブレント・サンダースCEOは、競争環境を認めつつも、会社の立場に自信を示しました。コンタクトレンズ市場では、バウシュ＆ロンブはデイリーSiHyレンズの強い成長により、市場を上回るパフォーマンスを示しました。外科セグメントでは、回収にもかかわらず、インプラント可能な製品の4％成長とプレミアムIOLの20％成長を達成しました。今後も良好な実行と新製品の投入を活用し、競争優位を維持する方針です。

Q：2026年のXiidraのパフォーマンス予測は？最近の支払者の変化や市場動向を踏まえて。 A：ブレント・サンダースCEOとオフサルミック医薬品のプレジデント、アンドリュー・スチュワートは、Xiidraは2026年に中堅の売上成長を達成すると予測しています。会社はXiidraの新しい基準を設定し、TRxの成長は鈍化するものの、純価格の改善により収益は増加すると見込んでいます。長期的な投資と手頃な価格設定のバランスを取ることに重点を置いています。

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