以前も言及したことがあり、最近@benjamincowenも言及しているが、$BTC が伝統的な4年サイクルに従うなら、マクロの背景がほとんどの人が思うよりも重要で、特に$SPX とより広範な景気循環がどうなるかが重要だ。

今のところ、SPXはサイクルの高値付近にあり、経済拡大期の終わりに近づいていることを示唆している。歴史的に、ビットコインの最も強い上昇は流動性リセットの後に訪れ、リスク資産がすでに過熱しているときではない。だからこそ、SPXがパラボリックな上昇を続けるのではなく、調整局面に入ることが重要だ。
株式の調整は、金融条件の引き締まり、リスクオフのセンチメントを示し、最終的には中央銀行が金利引き下げや流動性注入に再び舵を切ることを余儀なくさせるだろう(。その変化こそが、暗号資産の次の大きな上昇局面を促進するのだ。
もしSPXが調整なしにただ上昇を続けるなら、その流動性サイクルを遅らせ、ビットコインの4年サイクル内でのタイミングを狂わせるリスクがある。
そして個人的には、それは弱気材料だと考えている。なぜなら、今のところ#Bitcoinが他のほぼすべての市場と比べて非常にパフォーマンスが悪い理由があると信じているからだ)4年サイクル(。その説明なしでは、再びその疑問を自分たちに問いかける必要が出てくる。
両者がタイミングを合わせられるなら、おそらく)と$BTC は相関関係を持ち、#BTCはQ4に底を打ち、S&Pもその後すぐに追随するかもしれない。