先日、金曜日に価値14億1600万ドルのビットコインオプションの満期が近づいていることに気づきました。この金額はDeribit取引所の未決済ポジションの約40％を占めています。重要なのは、最大痛点（max pain）価格が75,000ドルに固定されていることで、この数字が価格の磁力点になる可能性があります。現在、BTCは71,700ドル付近にあり、その重要な水準に到達するには約3,300ドルの上昇余地があります。

市場の動向を見ると、機関投資家は最近、より高い行使価格で大量にコールオプションを売却しており、これは彼らが控えめな強気の見方をしていることを示しています。インプライド・ボラティリティも低下しており、DVOL指数は約6ポイント下落しており、トレーダーは今回の満期に向けて比較的安定した動きを予想していることを示しています。Deribitの幹部によると、地政学的リスクは依然として不確実性を伴いますが、市場は秩序ある満期に向けて準備を進めているようです。プットとコールの比率は0.63と健全な水準を維持しており、市場の安定した見通しをさらに裏付けています。

興味深いことに、75,000ドルという価格帯は多くのアナリストによって重要な抵抗線と見なされており、これを突破すればより強力な上昇トレンドを引き起こす可能性があります。歴史的に見て、オプション満期時のマーケットメーカーのヘッジ取引は価格をmax painに近づける傾向があり、これがこの価格帯に注目が集まる理由です。

一方、XRPのパフォーマンスはそれほど楽観的ではありませんでした。同期間にXRPは1.36ドルから1.33ドルへ急落し、取引量も明らかに増加しています。これは機関投資家による売りが原因であり、流動性の枯渇ではないようです。現在、1.35ドルが新たな抵抗線となっており、その上には1.40ドルから1.41ドルの圧力帯が何度も反発を阻んでいます。BTCの堅調な動きと比較すると、XRPのこの下落はやや突発的に見えます。