さきほどブロックチェーン上で何か面白いことに気づきました。LD Capitalの創設者ジャック・イーは、Ethereumに大きなポジションを積み上げており、約645,000枚のコインです。平均の取得価格はETHあたり$3,150でしたが、現在は価格が$2,07Kあたりにあります。計算は簡単です：未実現の損失は143百万ドルに達しています。もちろん、これはドラマチックに見えますが、重要なのは、ここでの損失はあくまで紙（帳簿上）の損失だという点です。

ブロックチェーンはすべてを明らかにするので、このような大きなポジションは簡単に追跡できます。ですが、面白いのは、これはパニックではなく、機関投資家の戦略だということです。LD Capitalは$1 млрдを調達する計画で、これによってポジションの平均取得価格は1コインあたりおよそ$3,050に変わります。これは緊急の撤退ではなく、むしろ計算された賭け（増資）です。現在の価格の変動にかかわらず、このような巨大なプレイヤーは長期の計画に従うことが多いです。

私たち一般のトレーダーにとって、これは貴重な学びです。まず第一に、経験豊富な機関でも弱気相場の中で大きな紙（帳簿上）の損失を抱えることがあるということ。第二に、破局のように見えるポジションでも、より大きな戦略の一部である可能性があるということ。第三に、on-chainの分析によって、これまで隠されていたものを私たちは見ることができるということです。未実現の損失は暗号資産の通常の一部であり、特に下落局面の間に積み増している人にとっては当たり前のことです。

Бітколнの投資家は歴史的に、80%の下落を経験してから、非常に大きな上昇を迎えています。市場サイクルは、新参者だけでなく、大口プレイヤーも試します。LD Capitalのポジションは、その規模に関わらず、Ethereumへの信頼が変わらないことを示しています。価格が平均取得価格を上回って戻ってきたとき、これらの紙（帳簿上）の損失は紙（帳簿上）の利益に変わります。それまでの間は、これは暗号資産市場でのゲームの一部に過ぎません。