今週、市場には本物の熱狂が感じられる。S&P 500は1.6％上昇し、ラッセル2000は4.6％と大きく飛躍している — これは日常的に見られる活動レベルではない。特に驚くべきは、Vanguard S&P 500が数日で100億ドルを集めたことだ。これは単なる数字ではなく、投資家がリスク資産に新たなエネルギーを持って戻ってきているサインだ。

しかし、ここに興味深い緊張感が生まれている。市場はインフレデータを待っており、もしФРСを注視していれば、それが金利引き下げの可否に影響を与えることを知っている。火曜日の夜には12月の年間CPI、月次CPI、コアCPIといった一連のデータを期待している。その後、水曜日には小売売上高と11月の生産者物価指数が続く。これらのデータは非常に重要で、「ハト派」的なФРС関係者は各数字を注意深く見守っている。

木曜日も注目に値する。失業保険申請件数と生産者指数が発表されるからだ。Bank of America Global Researchによると、彼らはすでに確信している — 新しいФРС (новий голова ФРС)が任命されるまでは金利は下がらないだろう。これは、緩和を期待していた人々にとってゲームチェンジャーだ。

一方、地政学も不確実性を増している。Державний секретарはデンマークとグリーンランドの関係者と会う予定であり、イランの暴動もリスクセンチメントに影響を与える可能性がある。世界の舞台で緊張が高まると、投資家はリスク資産に手を出す前に二度考えることが多い。今後の展開を注視していこう。