銅供給のギャップがAIデータセンターとグローバルな電化推進を脅かす

出典：Yellow オリジナルタイトル：供給ギャップがAIデータセンターとグローバル電化推進を脅かす

オリジナルリンク：https://yellow.com/es/news/la-brecha-en-el-suministro-de-cobre-amenaza-los-centros-de-datos-de-ia-y-el-impulso-de-electrificación-global Katusa Researchの分析によると、銅は世界的なAIインフラ、電化、防衛システム展開の決定的な制約要因となっており、需要の増加速度は供給能力をはるかに超えていると警告している。

S&P Globalの2026年1月の銅の見通しレポートによると、Katusa Researchは、世界の銅需要が現在の約2800万トンから2040年には4200万トンに増加すると予測している。

大きな介入がなければ、市場は約1000万トンの潜在的な赤字に直面していると推定されており、このギャップは現在の供給スケジュールでは構造的に管理不能とされている。

今月、銅価格は1ポンドあたり6ドル近くの日次記録に達し、Katusa Researchはこれが世界的な在庫バッファーの余裕がほとんど残っていないことを反映していると述べている。

AIと電気インフラが需要を牽引

Katusa Researchは、AI駆動の電力消費が重要な加速要因であると指摘している。

レポート中で引用されているS&P Globalのデータによると、米国のデータセンターはChatGPTが2022年末にリリースされた時点で電力需要の約5%を占めていた。これが2030年前には14%に増加すると予測されている。

1メガワットのAIデータセンター容量には、配線、冷却システム、電力配分のために30〜47公吨の銅が必要とされる。

中国では、AI施設は通常二重冗長構成で構築されており、銅の強度が高い。

レポートで言及されているUBSの予測によると、2026年にはAIデータセンターだけで約11万公吨の追加銅需要が増加する可能性がある。

電気自動車と防衛の非弾性圧力増加

輸送の電化はこの圧力を強めている。

レポートは、電池搭載の電気自動車に使用される銅は内燃機関車のほぼ3倍であり、世界の電気自動車関連の銅需要は現在の約260万公吨から2040年には630万公吨に年間で増加すると予測している。

防衛支出の増加は、もう一つの非弾性需要の層をもたらしている。

NATO加盟国はより高い軍事予算を約束しており、最新の兵器システム、通信インフラ、無人機はすべて銅を多く含むと同社は述べている。

供給増加の速度不足

供給面では、鉱石の品位低下、操業の中断、許認可の遅延が指摘されている。

S&P Globalのデータによると、新しい銅鉱山の平均発見から初生産までに17年かかる。

同社が引用するUBSの予測は、銅の赤字が2025年の約23万公吨から2026年には40万公吨超に拡大し、在庫も減少していることを示している。

「世界は銅を50%多く必要としている」とKatusa Researchは述べており、「供給ルートは根本的に追いついていない」と指摘している。