インフレが到来：投資家が知るべきこと

景気は変動しやすく、現在投資家のテーブルにのぼっている問題の一つはインフレーションであり、これは常に上昇傾向にあります。では、インフレーションとは一体何なのでしょうか？どこから来るのでしょうか？そして、それが起きているときに私たちはどのように投資すべきでしょうか？

なぜインフレーションを気にする必要があるのか

深く考える前に、10年前のあなたの1,000バーツはとても多くのものを買えましたが、今日この金額では少なくなっています。これはインフレーションが働いているからです - 財布の中身が縮むのではなく、あなたの持つお金の価値が下がっているのです。

最新のデータによると、2024年1月の消費者物価指数（CPI）は(110.3)で、前年と比べて1.11%の下落を示しています。ただし、これは経済が良好であることを意味しません。世界的な緊張や物流問題は依然として続いています。

インフレーションとは何か

インフレーションは、商品やサービスの一般的な価格水準が継続的に上昇する状態です。別の見方をすれば、それは通貨の価値が下がることです - 同じものを買うためにより多くのお金が必要になるのです。

例を挙げると、20年前のサムチャイさんは50バーツで多くのご飯を買えましたが、今日ではこの金額で1皿しか買えません。そして、20年後にはご飯の価格が1皿100バーツになるかもしれません。これは珍しいことではありません。

インフレーションの原因は何か

1. 需要が供給を上回る (Demand Pull Inflation)

コロナ後の世界経済の回復により、消費者の支出が増えましたが、工場の生産は追いつかず、売り手は価格を引き上げています。

2. 生産コストの増加 (Cost Push Inflation)

原油、天然ガス、その他のコモディティの価格が高騰しています。特にロシア・ウクライナ戦争や物流制約（例：コンテナ不足や半導体不足）による供給網の混乱が影響しています。

( 3. 通貨の大量発行 )Printing Money Inflation### 各国政府は経済刺激のために通貨を印刷し、システム内の通貨量を増やしています。

現状の状況： IMFの報告によると、2024年の世界経済成長率は3.1%と予測されていますが、インフレーションの問題は依然として課題です。タイではスタグフレーション（(高インフレーションと経済停滞)）の兆候も見られ、望ましくない状況となっています。

インフレーションは誰にどのように影響するか

( 利益を得る側 ✅

• 事業者： 価格を引き上げて利益を得ることができる。特に石油関連企業（例：PTT）は、2023年前半に1.68兆バーツの収入と644億バーツの純利益を記録し、12.7%増加しました。
• 銀行： 金利の上昇により貸出金利も上昇。
• 主要株主： 特に銀行、保険、食品業界の株。

) 損をする側 ❌

• 定期給与の労働者： 給料の増加が遅い一方、生活費は早く上昇。
• 債権者： 通貨価値の下落により実質的な返済価値が減少。
• 貯蓄者： 貯金の価値が目減り。

数字で見る状況

統計局が毎月430品目の価格を収集し、CPIを計算しています。2024年1月のデータによると：

| 品目 | 2021年 | 2022年 | 2023年 | 2024年 | |:---|:---|:---|:---|:---| | 赤身豚肉 | 137.5バーツ/kg | 205バーツ/kg | 125バーツ/kg | 133.31バーツ/kg | | 鶏胸肉 | 67.5バーツ/kg | 105バーツ/kg | 80バーツ/kg | 80バーツ/kg | | 鶏卵 | 4.45バーツ/個 | 5バーツ/個 | 3.83-4バーツ/個 | 3.9バーツ/個 | | 唐辛子 | 45バーツ/kg | 185バーツ/kg | 200バーツ/kg | 50-250バーツ/kg | | ディーゼル油 | 28.29バーツ/L | 34.94バーツ/L | 33.44バーツ/L | 40.24バーツ/L |

明らかに、私たちの日常品の価格は上昇し続けています。

インフレーションとデフレーション：コインの裏表

もしインフレーションが価格の上昇を意味するなら、デフレーションは価格の下落です。需要が少ないとき、企業は価格を下げ、雇用も縮小し、経済は停滞します。

| 側面 | インフレーション | デフレーション | |:---|:---|:---| | 商品価格 | 上昇 | 下降 | | 通貨価値 | 目減り | 上昇 | | 経済への影響 | 成長（適度なら） | 減速 |

両者とも経済サイクルの一部ですが、過度になると国民にとって危険です。

インフレーションは実生活にどう影響するか

対国民

• 生活費が高騰し、支出が増加
• 購買力が低下
• 投資しなければ貯蓄の価値が目減り

事業者にとって

• 生産コストが高くなるが、売上は増えない
• 一部は生産を遅らせたり、雇用を削減したりする

( 国にとって

• スタグフレーション（)インフレーション + 経済停滞###）に陥る可能性
• 資産バブルのリスク
• 失業率の上昇

インフレーション時に投資家は何をすべきか

1. 現金を避ける

預金金利は低く、インフレーションに侵食されるため、資金を投資に回すべきです。

2. 実物資産に投資

• 金： 価格はインフレーションに連動しやすく、インフレが高まるほど金の価格も上昇します。
• 不動産： 賃料や価格はインフレに伴って上昇します。
• 変動金利債券： 金利が状況に応じて調整されるため、インフレに強い。

( 3. インフレーションに恩恵を受ける株式に投資 | 株式グループ | 理由 | |:---|:---| | 銀行 | 金利上昇→利益増加 | | 保険 | 債券投資のリターンが高い | | 食品 | 必需品で価格が下がりにくい | | エネルギー | 原油高→利益増 |

) 4. 支出計画を立てる

• 不要な借金を減らす
• 無駄な支出を削減
• 緊急用の貯金を確保

5. ニュースを追う

IMFや中央銀行の政策、世界の商品の価格動向は、すべてインフレーションと投資に影響します。

かつてのインフレーションの歴史

タイの歴史は次のように示しています：

• 2517年（1974年）： 世界的な石油危機によりインフレ率は24.3%を超えた。
• 2541年（1998年）： 1997年の経済危機後、インフレ率は7.89%に。
• 2551年（2008年）： 5.51%を超えた。
• 2565年（2022年）： ウクライナ戦争の影響で7.10%に。

これらすべてから、インフレーションは存在し、やってきます。タイも例外ではなく、放置すれば問題となるでしょう。

まとめ：インフレーションとは何か、なぜ気にする必要があるのか

インフレーションは決して悪いものではありません。適度なインフレーションは経済成長と雇用創出に寄与します。しかし、過度の###ハイパーインフレーション###は「貨幣の崩壊」と呼ばれ、経済を破綻させる恐れがあります。

投資家にとっては、正しい資産選択が鍵です。株式、金、不動産、良質な債券に投資し、支出計画をしっかり立てることで、インフレーションの波を乗り越え、利益を生み出すことが可能です。