【通貨界】このトークンと株式の議論は、実際にはまだ始まったばかりです。過去数年間、多くの暗号プロジェクトは前SEC委員長ゲイリー・ゲンスラーの厳しい規制時代に誕生しました。その時期は非常にプレッシャーが大きく、開発チームは価値の重心をすべて株式に圧縮せざるを得ず、トークンは脇役に甘んじていました。しかし今は違います——政策の風向きが変わり、新たな可能性が浮上しています。トークンと株式がどのように組み合わせて最大の効果を発揮できるかを本当に理解するには、多くの時間をかけて探求し実験する必要があります。良いニュースは、この実験期間が現在進行中であるということです。**重要なのは明確さです。**トークン保有者は、自分が何を持っていて、何を制御でき、何を制御できないのかを理解する必要があります。この点は強調してもしすぎることはありません。デザインスペースの観点から見ると、トークンの想像力は従来の株式をはるかに超えています。短期間で株式のように高度に標準化されたトークンモデルが登場するのは難しいことです。それは正常です。我々の理解は：**トークンはオンチェーンの価値を担うべきであり、株式はオフチェーンの価値を担うべきです。**トークンのコアイノベーションは何ですか？それはデジタル資産の自主所有権です。これにより保有者は仲介者を介さずに、直接オンチェーンのインフラを所有し、制御することができます。しかしオフチェーンは異なります——トークン保有者はオフラインの収入や資産を直接所有または制御することはできず、これらの価値は一般的に株式に帰属します。もちろん、他の選択肢も可能です。あるプロジェクトはミニマリストのアプローチを取り、株式を完全に放棄してトークンのみを持つかもしれません。また、別のプロジェクトはトークンをトークン化証券として扱い、SECが新しい市場ルールを発表するのを待つかもしれません。それぞれの道を進み、市場が答えを出すでしょう。
トークンvs株式の争い：政策の転換下でのイノベーションの窓
【通貨界】このトークンと株式の議論は、実際にはまだ始まったばかりです。
過去数年間、多くの暗号プロジェクトは前SEC委員長ゲイリー・ゲンスラーの厳しい規制時代に誕生しました。その時期は非常にプレッシャーが大きく、開発チームは価値の重心をすべて株式に圧縮せざるを得ず、トークンは脇役に甘んじていました。しかし今は違います——政策の風向きが変わり、新たな可能性が浮上しています。
トークンと株式がどのように組み合わせて最大の効果を発揮できるかを本当に理解するには、多くの時間をかけて探求し実験する必要があります。良いニュースは、この実験期間が現在進行中であるということです。
**重要なのは明確さです。**トークン保有者は、自分が何を持っていて、何を制御でき、何を制御できないのかを理解する必要があります。この点は強調してもしすぎることはありません。
デザインスペースの観点から見ると、トークンの想像力は従来の株式をはるかに超えています。短期間で株式のように高度に標準化されたトークンモデルが登場するのは難しいことです。それは正常です。我々の理解は：トークンはオンチェーンの価値を担うべきであり、株式はオフチェーンの価値を担うべきです。
トークンのコアイノベーションは何ですか？それはデジタル資産の自主所有権です。これにより保有者は仲介者を介さずに、直接オンチェーンのインフラを所有し、制御することができます。しかしオフチェーンは異なります——トークン保有者はオフラインの収入や資産を直接所有または制御することはできず、これらの価値は一般的に株式に帰属します。
もちろん、他の選択肢も可能です。あるプロジェクトはミニマリストのアプローチを取り、株式を完全に放棄してトークンのみを持つかもしれません。また、別のプロジェクトはトークンをトークン化証券として扱い、SECが新しい市場ルールを発表するのを待つかもしれません。それぞれの道を進み、市場が答えを出すでしょう。