#PUMP# 香港は政策宣言 2.0を発表し、世界のデジタル資産革新センターを構築します。

6月26日、香港特別行政区政府は『香港デジタル資産発展政策宣言2.0』（略称『政策宣言2.0』）を発表し、政府が香港をデジタル資産分野におけるグローバルなイノベーションセンターにすることを目指していることを再確認しました。
ポリシーステートメント2.0は、法的および規制の合理化、トークン化された製品スイートの拡大、ユースケースと分野横断的な推進を含む「LEAP」フレームワークを提案しています コラボレーション)、人とパートナーシップの開発など。
「法律と規制の最適化」内容によれば、香港政府はデジタル資産取引プラットフォーム、ステーブルコイン発行者、デジタル資産取引サービス提供者およびデジタル資産カストディサービス提供者を含む、統一かつ包括的なデジタル資産サービス提供者の規制フレームワークを構築しています。
《政策宣言2.0》では、香港証券監視委員会がデジタル資産取引サービス提供者の主要な規制機関であり、ライセンスおよび登録業務を担当し、基準を策定し、規制プロセスを最適化し、異なるデジタル資産規制フレームワーク下での潜在的な規制アービトラージを低減することが明確にされています。一方、香港金融管理局は銀行の前線規制機関として、デジタル資産取引活動を監視します。
「アプリケーションシーンの推進と異業種間の協力」の部分で、『政策宣言2.0』はステーブルコインやその他のトークン化プロジェクトを支持し、ステーブルコインを支払い手段として検討することを含みます。
《政策宣言2.0》では、ステーブルコインが従来のシステムの外でコスト効果の高い代替手段を提供し、支払い、サプライチェーン管理、資本市場活動に革新をもたらす可能性があると指摘しています。香港政府は、2025年8月1日からステーブルコイン発行者の規制制度を実施し、準備資産の管理、安定メカニズム、償還プロセスおよび慎重なリスク管理などに関する要件を定めます。
《政策宣言2.0》は、多くのクロスボーダー貿易および決済業務に参加している企業がコストを削減し取引プロセスを加速するためにステーブルコインの使用に強い関心を示していることを示しています。ステーブルコインの潜在能力を最大限に発揮するために、政府および規制機関は有利な市場環境と必要な規制指針を提供し、香港のライセンスを持つステーブルコイン発行者が経済活動における実質的な痛点を解決するための研究および実施計画を促進します。香港政府は、市場参加者がライセンスを取得したステーブルコインの試験および使用に関する提案を歓迎し、例えば政府の支払い効率を向上させる手段としての利用を求めています。
また、デジタル港はブロックチェーンおよびデジタル資産の試験的助成プログラムを開始し、将来の応用可能性、象徴性、市場影響力を持つ申請プロジェクトに資金を提供します。
以下は、ポリシーステートメント2.0の全文です。
香港デジタル資産開発ポリシーステートメント2.0
ビジョン：信頼できる革新を推進するデジタル資産センターを構築すること
香港特別行政区政府は、香港を世界的なデジタル資産センターにするための取り組みを堅持しています——リスクが管理された環境の下でイノベーションが繁栄し、実体経済と金融市場に実質的な利益をもたらす、信頼できる市場です。
財務事務及び庫務局（「財庫局」）が発表した《香港デジタル資産発展政策宣言2.0》（《政策宣言2.0》）は、香港がグローバルなデジタル資産市場の継続的な進化に対して積極的に応答するものです。「同じビジネス、同じリスク、同じルール」の原則を堅持し、《政策宣言2.0》は先見の明のある戦略を描くことを目的としており、業界の発展を支援し、インクルーシブな金融を促進し、人材を育成するとともに、投資家を保護し金融の安全を維持し、香港を国際金融センターとしてのリーディングポジションを強化します。
「LEAP」：信頼できる、持続可能で実体経済に深く統合されたデジタル資産エコシステムの形成に向けて
2022年10月に発表された最初の「政策宣言」に基づく措置には、健全な規制の確立、デジタル資産取引所上場投資信託（「ETF」）などの革新的な製品の導入、小売参加を許可して投資家のチャネルを拡大し、グリーンボンドのトークン化などの試験プロジェクトの開始が含まれています。香港はすでに準備が整い、信頼できる、持続可能で実体経済に深く統合されたデジタル資産エコシステムの形成に向けて（「LEAP」）を進めています。証券先物委員会（「証監会」）は以前に「ASPIRe」ロードマップを発表し、香港のデジタル資産エコシステムが変化する環境の中で未来に向かうために、適応的なコンプライアンスと製品フレームワーク（例えばデリバティブ取引）を実施する一連の措置を導入し、投資家保護と市場競争力のバランスを取ることを目指しています。「政策宣言2.0」は次の段階の発展を概説し、デジタル資産取引の流動性を向上させ、より多様なデジタル資産製品の供給を促進することに焦点を当て、香港をグローバルなデジタル資産センターとしての地位を強化します。政府および規制機関は、流動性と健全で秩序ある競争を促進するために、世界中からの優れたデジタル資産サービスプロバイダーの市場参加を歓迎します。
このビジョンと目標を実現するために、実体経済および金融市場と深く統合された未来志向のデジタル資産エコシステムを構築するために、一連の戦略的政策方向を提案し、相応の措置を実施します。政策の方向性と措置を策定する際には、現時点の技術に制限されることなく、デジタル資産の将来の発展に適応できるようにし、実体経済および金融システムに統合して持続可能な成長を実現することを目指します。これらの措置は「LEAP」というフレームワークに基づいており、（「L」egal and regulatory streamlining）法律と規制の最適化、（「E」xpanding the suite of tokenised products）トークン化された製品の種類の拡大、（「A」dvancing use cases and cross-sectoral collaboration）使用ケースの推進と部門間の協力、（「P」eople and partnership development）人材とパートナーシップの発展をそれぞれ含んでいます。信頼できる、革新性に富み、活力に満ちたデジタル資産エコシステムを構築し、香港の世界金融構造における先導的地位を強化することを目指します。
(「L」egalと規制の合理化)。
（a）統一的で包括的な規制フレームワーク
2022年以来の進展に基づき、政府は引き続き規制機関および業界のステークホルダーと協力し、デジタル資産を規制するための包括的な法律および規制フレームワークを発展させ、香港のデジタル資産エコシステムが持続可能かつ責任を持って発展することを確保します。この制度はデジタル資産取引所、ステーブルコイン発行者、デジタル資産取引サービス提供者およびデジタル資産保管サービス提供者を含み、投資家と消費者の保護を中心に構築されています。次のステップとして、デジタル資産取引サービス提供者およびデジタル資産保管サービス提供者のライセンス機構に関する公衆の意見を求め、投資家が高い流動性、大口取引、および安全な資産保管を求めるニーズに応えることを目指します。政府は、証券監視委員会をデジタル資産取引サービス提供者の主要な規制機関として指定し、ライセンスおよび登録に関する業務を担当させ、基準を策定し、規制プロセスを最適化し、異なるデジタル資産規制フレームワークの下での潜在的な規制アービトラージを低減することを提案しています。一方、香港金融管理局（「金管局」）は銀行の前線規制機関として、デジタル資産取引活動を監視します。
同様に、証券監視委員会はデジタル資産のカストディサービス提供者の主要な監督機関として、ライセンスの発行と登録、基準の策定を担当し、一方、金融管理局は銀行のフロントライン監督機関として、そのデジタル資産のカストディ活動を監視します。
この統一かつ包括的な規制の枠組みは、市場の信頼性を向上させ、より広範なデジタル資産活動や大規模取引を促進し、市場参加者に明確な指針を提供します。この枠組みは、効果的なリスク管理をサポートし流動性を提供し、市場の革新を促進し投資家を保護するためのバランスの取れたエコシステムを構築することを確実にします。フレームワークがテクノロジーや市場の発展に適応できるよう、定期的に見直しを行い、ステークホルダーとの密接なコミュニケーションを図ります。
一方で、香港はデジタル資産に関連する国際基準を引き続き実施します。これには、国際証券監視機構の「暗号およびデジタル資産市場政策提言」、金融安定理事会の「グローバル暗号資産活動規制フレームワーク」、バセル銀行監督委員会の「暗号資産リスクの健全な管理手法」、および経済協力開発機構による税務透明性を促進するための「暗号資産申告フレームワーク」が含まれます。
（b）トークン化に関する法律及び規制の検討
現実世界の資産および金融商品をトークン化することは、新技術と従来の金融を融合する機会を提供し、経済活動および金融市場の構造革新を促進し、効率を高め、コストを削減し、透明性を向上させ、投資家の参加を促進します。これらの潜在能力を最大限に発揮するためには、明確で便利な法律および規制制度が不可欠です。財務省および金融管理局は、国際的な経験および実践を参考にしながら、香港におけるトークン化のさらなる適用を促進するために、関連する法律および規制の枠組みを見直すリーダーシップを取ります。見直しの初期段階では、概念実証を経た債券市場に焦点を当て、他の現実世界の資産および金融商品のトークン化に対する参考を提供することを期待しています。トークン化された債券の発行および取引プロセスを包括的に検討し、決済、登録および記録要件などを含むがこれに限定されないものとします。見直しの過程で、政府は法律の専門家および業界の利害関係者と協力し、見直しの結果および関連する改善提案が実行可能であり、将来の発展ニーズを満たすことを確保し、香港をこの革新分野の先駆者にすることを目指します。
(「トークン化された製品のスイートをE」xpanding)。
（c）トークン化された政府債券の発行の常態化
政府は、約680億香港ドルのトークン化されたグリーンボンドを2回発行し、トークン化の利点を先見的に示しました。この基盤の上に、政府はトークン化された国債の発行を常態化し、異なる通貨や期間の設定、その他の革新的な選択肢を探る予定です。政府はこの取り組みによって、安定した高品質のデジタル債券を市場に提供し、アクセス性をさらに拡大し、より広範な投資者層を引き付けることを期待しています。トークン化の利点をさらに活用するために、財務省と金融管理局は業界専門家とのコミュニケーションを続け、市場のさまざまな側面に関する意見を理解し、取引効率を向上させるためのデジタル通貨の導入、二次市場取引の適用シナリオ、地域債券市場への投資者参加のさらなる拡大などについて話し合います。政府は、トークン化された債券をいち早く発行し、これを常態化することで、グローバルなベンチマークを確立し、市場のこの技術への信頼を高め、公私のセクターによる採用を促すことを目指しています。
（d）現実世界の資産および金融資産のトークン化にインセンティブを提供する
現実世界の資産および金融市場ツールのトークン化は、香港市場の効率性、アクセス可能性、潜在的流動性を向上させることができます。金管局のEnsembleプロジェクトを通じて（この中で証券監視委員会が主要なパートナーであり、金管局と共同で資産管理業界の参加をリードしています）、伝統的な金融商品（例えば、マネーマーケットファンドやその他のファンド）や現実世界の資産（例えば、電気自動車の充電ステーション）の収益フローのトークン化を含む革新的なアプリケーションシナリオを積極的に奨励しています。金管局は、銀行間トークン化預金の決済を促進するEnsembleインフラの構築を検討しており、プロセスを簡素化し流動性を向上させることを目指しています。
ロンドン金属取引所（LME）は、香港をそのグローバル倉庫ネットワーク内の許可された配送地点として含め、香港の倉庫運営者がロンドン金属取引所登録ブランドの金属を保管することを承認しました。商品取引エコシステムのさらなる発展のために、政府は市場に対して倉庫計画においてトークン化および実物資産追跡技術を適用するよう奨励しています。トークン作成技術は、グローバル倉庫の識別ラベルとして機能し、金属資産およびその持続可能性に関連するデータを追跡するのを助け、香港がグローバル倉庫ネットワークにさらに統合されることを促進します。
政府はトークン化プランの拡大に力を入れ、より広範な資産および金融ツールのトークン化を推進し、貴金属（例えば金）、非鉄金属、再生可能エネルギー（例えば太陽光パネル）など、さまざまな分野におけるこの技術の多様な応用を示します。
現在、香港証券取引所に上場しているすべての上場投資信託（ETF）は、譲渡時に印紙税が免除されています。トークン化市場の発展を促進するために、政府はこの印紙税免除の措置がトークン化ETFにも適用されることを明確にします。この免除に基づき、政府は市場参加者がETFのトークン化の利点を探求することを歓迎します。例えば、マネーマーケットETFなどで、ライセンスを持つデジタル資産取引プラットフォームや他のプラットフォームで二次市場取引に導入することが含まれます。将来を見据えて、政府はオープンな態度を持ち、財政的影響や市場発展などの要因を考慮し、他の証券監視委員会が認めたファンドのトークン化後の譲渡に関する税務措置を検討します。
政府は立法提案を提出し、指定されたデジタル資産を民間形式で販売されるファンドやファミリー投資コントロールツールに組み入れ、利益税の免除を受けられる適格取引とすることを明示します。この提案が立法会で承認されれば、税務免除は2025/2026課税年度から発効します。
(「A」 dvancing use cases and cross-sectoral collaboration)アプリケーションシナリオと分野横断的なコラボレーションを促進する
（e）ステーブルコインおよび他のトークン化プロジェクトをサポートし、ステーブルコインを支払い手段として利用することを検討します
ステーブルコインは、従来のシステムの外でコスト効率の良い代替案を提供し、支払い、サプライチェーン管理および資本市場活動を革新する可能性を秘めています。政府は2025年8月1日よりステーブルコイン発行者の監督制度を実施します。この制度は、準備資産管理、安定メカニズム、償還プロセスおよび慎重なリスク管理などに適切な要件を定めており、上述のビジョンを実現するための基盤です。これらの規制要件は、ステーブルコインの発行の安定性と信頼性を確保するのに役立ち、国内および国際的な使用の信頼性を高めます。多くの国際貿易および決済業務に参加する企業は、コストを削減し取引プロセスを加速するためにステーブルコインの使用に強い関心を示しています。ステーブルコインの潜在能力を最大限に発揮するために、政府および規制機関は有利な市場環境および必要な規制ガイダンスを提供し、香港のライセンスを持つステーブルコイン発行者がさまざまなアプリケーションシーンに研究および実施することを促進し、経済活動における実質的な痛点を解決します。政府の支援を示し、先導的な役割を果たすために、市場参加者が政府がライセンスを取得したステーブルコインをどのように試験し使用できるかについて提案を出すことを歓迎します。たとえば、政府の支払いの効率を向上させるために使用することです。
(f)規制当局、法執行機関、技術プロバイダー間の協力を促進する
香港のデジタルテクノロジーインキュベーターとして、デジタル港は香港のトークン化プロジェクトを強力にサポートしており、金融管理局とのEnsembleプロジェクトでの協力を通じて、スタートアップ企業が革新的なフィンテックソリューションを探求できる活気ある環境を提供しています。トークン化プロジェクトの発展をさらに支援するために、デジタル港は関連するデジタル資産業界の利害関係者と協力し、インキュベーションエコシステムを活用して支援を提供します。これには、ビジネスマッチングの機会、技術支援、業界の専門家による指導、デジタル資産およびWeb3に関するアクセラレータープログラムへの参加が含まれます。トークン化ソリューションに従事するスタートアップ企業と会社は、特別なリソースの恩恵を受け、革新的なアイデアを試し、それを商業化することができます。また、デジタル港はブロックチェーンおよびデジタル資産のパイロット資金助成プログラムを立ち上げ、将来的な応用の可能性があり、象徴的で市場に影響を与える申請プロジェクトに資金を提供します。資金以外にも、デジタル港はこれらの企業に支援を提供し、関連する利害関係者と調整し、必要に応じてパイロットプロジェクトの実施を支援します。
政府投資推進署の専門チームは、デジタル資産サービスプロバイダーが香港で事業を設立および拡大することを歓迎し、支援する準備が整っています。提供可能な支援の中で、投資推進署は潜在的なデジタル資産サービスプロバイダーと銀行やさまざまな専門的および支援サービスとの関係を築くことを支援し、事業の設立を促進します。
香港取引所および決済有限会社は、アジアの投資家に透明で信頼できるビットコインおよびイーサリアムの価格基準を提供するために、香港初のデジタル資産インデックスを開発しました。これにより、香港がアジアのデジタル資産センターとして発展することを支援します。
市場の信頼性を維持し、デジタル資産システムへの信頼を高めるために、政府はデジタル資産インフラの発展を促進します。これには、地元の経験と深い地域の専門知識を持つさまざまなレギュラトリー・テクノロジー、サイバーセキュリティ、監視ソリューションが含まれますが、これに限定されません。これらのツールは、香港の規制フレームワークと能力を強化し、デジタル資産の安全で持続可能な発展を促進します。政府は、技術提供者、規制機関、法執行機関間の協力を推進し、これらのソリューションを最適化して、香港のデジタル資産エコシステムの特定のニーズを満たすことを確保します。
(「P」eopleとパートナーシップの開発)。
(g)市場参加者や大学と協力して、人材育成を促進する
政府は引き続きデジタル資産業界のトレーニングと人材開発を奨励し、特にブロックチェーンアプリケーション、人工知能の統合、デジタル資産の革新に焦点を当てて、地元の人材を育成し、世界中のデジタル資産専門家を香港に引き寄せ、スタートアップ企業や金融機関の発展を支援します。2018年に発表された最初の人材リストには、金融テクノロジー専門家や世界中からのデジタル資産専門家が含まれています。次に、デジタル港はそのWeb3、ブロックチェーン、人工知能技術トレーニングに関連する措置を通じて、政府がこの目標を達成するのを支援し、安定した専門的人材の供給を構築し、革新を持続的に推進し、地元のデジタル資産業界に貢献します。これらの措置には、経験共有セッションや世界のデジタル資産会社との協力が含まれ、最先端の知識を人材プールに提供します。
（h）香港を知識共有の卓越した中心として位置づけ、他の法域との協力を促進する
政府は大学と業界との戦略的な協力を推進し、学術研究とデジタル資産分野の実際の応用を結びつけます。共同研究プログラムは、新しいブロックチェーンアプリケーション、トークン化フレームワーク、監視および人工知能駆動の金融ツールの開発に焦点を当てます。学生をデジタル資産プロジェクトに参加させることにより、これらの協力は新しい世代の起業家、研究者、技術専門家を育成し、創造性と専門知識の流れを持続させることができます。学術成果と産業のニーズを結びつけることで、香港に持続可能な人材プールを構築し、デジタル資産の発展に関する目標を支援します。
政府は規制機関と執法機関の協力を強化し、地域の規制機関と執法機関の業務を調整し、透明で安全かつレジリエントなデジタル資産市場の発展を支援します。政府はまた、規制機関と連携して国際協力を支援・参加し、関連する国際機関を通じて、他の法域の規制機関や他の政府機関との間で覚書を締結し、デジタル資産分野における情報共有と規制協力を実現します。政府は既存の高レベルの内部メカニズムを通じて、部門間の協力を確保します。
まとめ：融合した革新、信頼と機会の未来
《政策声明2.0》は、香港が（“LEAP”）として世界のデジタル資産分野のリーダーになる決意を表しています。統一された規制フレームワーク、法律及び規制の見直し、トークン化された政府債券の発行の常態化、現実世界の資産及び金融商品のトークン化の拡大、ステーブルコインの利用シーンの促進、規制の協力の強化及び国際協力の推進などを通じて、政府はさらなる革新と市場の発展の基礎を築いています。トレーニング及びプロジェクト支援、大学と業界の協力、そしてデジタル資産インフラによって支えられた繁栄するエコシステムを結びつけることで、香港は世界の実体経済及び金融市場に顕著な利益を生み出します。規制機関、業界及び社会の共同努力により、革新、信頼及び機会を融合させた未来を築き、香港を世界のデジタル資産のリーディング新境地へと導きます。
2025年6月26日、香港特別行政区政府金融サービス・財務局による #BTC再创新高#